Финансы предприятий 4

Загрузка...

главная страница Рефераты Курсовые работы текст файлы добавьте реферат (спасибо :)Продать работу

поиск рефератов

Реферат на тему Финансы предприятий 4

скачать
похожие рефераты • Точное совпадение: 12 рефератов
подобные качественные рефераты

Размер: 383.2 кб.
Язык: русский
Разместил (а): Голодный
24.06.2011
 1 2 3 4    

2. АНАЛИЗ И ПЛАНИРОВАНИЕ В СИСТЕМЕ
УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Логика планово-аналитической функции
в рыночной экономике




Любой хозяйствующий субъект можно рассматривать как некую социально-экономическую систему, инициирующую по­токи ресурсов и преобразующую их в продукцию или услуги, предложение и реализация которых обеспечивают достижение основных целей, определяющих и оправдывающих сам факт создания данного субъекта. Финансовые ресурсы играют при этом огромную, если не решающую, роль. На момент основа­ния предприятия, а также в первые годы его функционирова­ния приоритетное значение имеет инвестиционный аспект управления финансами; в дальнейшем относительно большее значение приобретают вопросы оптимизации финансирования решения должно предшествовать определенное аналитическое его обоснование.

Роль анализа коренным образом меняется с переходом от централизованно планируемой экономики к рыночной эконо­мике. Дело в том, что в первой доминируют так называемые вертикальные   связи,   а   во   второй - горизонтальные   связи. Смысловое различие между ними заключаются в следующем. В директивной экономике жестко структурируется вся эконо­мическая система (по отраслевому признаку), при этом главенст­вующую роль играют министерства и ведомства. Любую отрасль схематично можно представить в виде перевернутого дерева: ко­рень, т. е. основа «дерева» - это министерство, крона - подве­домственные  управления,  объединения,  организации,  предпри­ятия, «ветвящиеся», т. е. упорядоченные в виде некой иерархи­ческой структуры. Министерство определяет плановые задания по наиболее важным показателям, которые в дальнейшем «спус­каются»   по   подведомственным   элементам   данной   структуры. В свою очередь, сведения о выполнении установленных плано­вых заданий проходят в точности обратный путь и, постепенно агрегируясь, попадают на высший уровень - в министерство.

Подобная схема управления имеет свои достоинства, недос­татки и особенности. В частности, здесь осуществлялось цен­трализованное прикрепление поставщиков, подрядчиков, поку­пателей (имеется в виду, что любой хозяйствующий субъект, по крайней мере, согласовывал эти вопросы с вышестоящим органом  управления),  жестко  контролировалось  выполнение плана   по   фондообразующим   показателям,   устанавливались нормативы по множеству показателей, например, нормирова­лись оборотные средства предприятий, прибыль практически в полном объеме изымалась вышестоящим органом управления и в дальнейшем подвергалась перераспределению и т. п. Оче­видно, что в этом случае особую роль играли плановые зада­ния и контроль за их исполнением. Роль аналитической функ­ции также была специфической. Анализ в основном сосредо­точивался   на   оценке   отклонений   от   плановых   заданий   и «объяснении» причин имевших место отклонений. Естествен­но, много говорилось не только о текущем контроле, но и о перспективных анализе и планировании, однако эта сторона деятельности аппарата управления хозяйствующего субъекта в значительной степени была формальной и, по сути, полностью выхолащивалась, поскольку вышестоящая организация «спус­кала сверху» плановые задания и речь, таким образом, шла лишь об их детализации и планировании мер по их обеспече­нию. Функция стратегического планирования, в особенности в  области финансов,  была  исключительной  прерогативой  центральных органов управления.

В рыночной экономике ситуация существенным образом меняется. Появляются предприятия, которые вынуждены само­стоятельно планировать свои действия в условиях конкурент­ной среды. Роль планово-аналитической функции в системе управления предприятием, коренным образом преобразует­ся - контрольно-аналитический и объясняющий аспекты теря­ют свою исключительную значимость, более важными стано­вятся коммуникативный и прогнозно-ориентирующий аспекты. Логика перемен достаточно очевидна.

Предприятие в условиях рынка может выжить лишь при условии стабильного генерирования прибыли. Для этого ему нужно таким образом построить свою деятельность, чтобы по­лучаемые доходы превышали его расходы. Извлечение дохо­дов - это риск по своей природе; имеется в виду, что если не­кая сфера бизнеса является привлекательной, то в нее обяза­тельно   попытаются   войти   конкуренты.   Поэтому   плановые ориентиры должны подтверждать возможность получения при­были и в дальнейшем. В этих условиях гораздо важнее перспективный анализ, в результате которого могут быть получены более или менее обоснованные прогнозы изменения в буду­щем ситуации на рынках и разработаны превентивные меры по нивелированию действия возможных негативных факторов. Значимость ретроспективного анализа, в результате которого выясняются причины имевших место отклонений от плановых заданий, менее существенна, хотя, безусловно, не отвергается. Кроме того, устанавливая деловые связи с контрагентами, предприятие уже не может полагаться на вышестоящий орган управления - вся ответственность за выбор партнера (постав­щик, покупатель) лежит на самом предприятии. В этой ситуа­ции резко возрастает значимость умения оценить финансовую состоятельность действующего или потенциального контраген­та, поскольку ошибка может дорого сказаться как на ритмич­ности производства, так и на финансовых результатах. Вот по­чему роль методик оценки финансового состояния предпри­ятия резко усиливается.

Успешно работающее предприятие сталкивается и еще с одной проблемой - проблемой инвестирования. Речь идет как о развитии собственной базы, т. е. о реинвестировании прибы­ли с целью наращивания производственных мощностей, так и об инвестировании в другие сферы бизнеса и в финансовые активы. Инвестирование в новые сферы бизнеса представляет собой реализацию идеи разумной диверсификации бизнеса, позволяющей сравнительно безболезненно переносить времен­ные спады, обусловленные снижением спроса на основную продукцию фирмы. Что касается финансовых инвестиций, то имеется в виду формирование инвестиционного портфеля, позволяющего получать дивидендный и процентный доходы. Формирование и поддержание такого портфеля предполагает оценку инвестиционной привлекательности эмитентов.

Таким образом, в условиях рынка планово-аналитическая функция системы управления:

   приобретает   большую   финансовую    ориентированность (поскольку   на  уровне   предприятия   финансовые   показатели имеют известный приоритет перед производственно-техниче­скими;   финансовый  план,  а  также  финансовые  разделы  во всех других видах планов начинают играть решающую роль в
общем процессе планирования - любая деятельность оправдан­
на в долгосрочном плане лишь в том случае, если она не яв­ляется убыточной);

   отдает  приоритет  прогнозному перспективному  анализу
перед ретроспективным (последний не отвергается - он нужен, во-первых, для улучшения системы планирования и, во-вто­рых, для выяснения причин имевших в отчетном периоде бла­гоприятных или неблагоприятных событий; вместе с тем такой
анализ носит подчиненный характер, поскольку гораздо важ­нее научиться прогнозировать и объяснять будущее финансо­вое положение самой компании и ее контрагентов и благодаря этому избегать нежелательных вариантов действий или по воз­можности минимизировать их негативное влияние);

          уходит от «точных» оценок в сторону задания коридоров варьирования  основных показателей  («точные»  оценки с из­вестной долей условности достижимы лишь в ретроспективном анализе, в перспективном анализе они невозможны в принципе. Кроме того, при разработке перспективных финансовых планов
активно используется метод имитационного моделирования, ко­гда, варьируя значениями ключевых параметров, т. е. задавая коридоры их изменения, пытаются определить наилучшую из возможных их комбинацию. При этом нужно иметь в виду, что абсолютно наилучшей комбинации, т. е. лучшей по всем пара­метрам, как правило, достичь невозможно;


          совместно с системой учета направлена на более полную
реализацию коммуникативной функции (доступность годового
отчета компании становится одним из ключевых аргументов
при установлении бизнес-контактов).

2.2. Информационное обеспечение анализа
и планирования




Успешность работы линейных и функциональных руководи­телей и специалистов зависит от различных видов обеспечения их деятельности: правового, информационного, нормативного, технического, кадрового и т. п. К числу ключевых элементов этой системы, без сомнения, относится информационное обеспе­чение системы управления предприятием, под которым следует понимать совокупность информационных ресурсов (информаци­онную базу) и способов их организации, необходимых и при­годных для реализации аналитических и управленческих про­цедур, обеспечивающих финансово-хозяйственную деятельность данного предприятия.

Что касается организационной стороны информационного обеспечения, то она может быть построена по-разному в зави­симости от финансовых, технических и других запросов и воз­можностей хозяйствующего субъекта. Здесь возможны различ­ные варианты, например создание и постоянная актуализация собственной информационной базы, использование одной из специализированных баз типа «Гарант», «Кодекс» или «Кон­сультант-плюс», сочетание информационных возможностей сто­ронних организаций и собственных источников данных и др.

Ключевой элемент информационного обеспечения - это ин­формационная база. Один из возможных вариантов ее структу­рирования представлен на рис. 2.1. К исходным данным, входящим в информационную базу, т. е. потенциально несущим информацию, предъявляются различные требования, в том числе: достоверность, своевременность, необходимая достаточ­ность с позиции аналитичности, достаточная точность, сущест­венность и т. п. Приведем краткую характеристику основных элементов информационной базы, используемой для проведе­ния различных аналитических расчетов.

Все информационные ресурсы можно сгруппировать в пять крупных  блоков:   сведения  регулятивно-правового  характера, сведения нормативно-справочного характера, данные системы бухгалтерского учета,  статистические данные  и несистемные данные. Информация из первых двух блоков влияет на анали­тические процедуры; в трех других блоках накапливаются дан­ные, непосредственно подвергаемые аналитической обработке.

Первый блок включает в себя законы, постановления, указы, т. е. документы, определяющие, прежде всего правовую основу деятельности предприятия. На первый взгляд подобные сведения не имеют непосредственного отношения к анализу. Однако зна­чимость этого блока с позиции аналитика определяется несколь­кими обстоятельствами. Во-первых, документы регулятивно-правового характера нередко определяют состав других информаци­онных    источников:    например,  требования    к    методологии бухгалтерского учета, требования к составу обязательной отчет­ности и отдельных показателей, рекомендации по публикации отчетных данных и др.      Во-вторых, некоторые из документов содержат данные нормативно-рекомендательного характера,  су­щественные для проведения аналитических расчетов: например, ограничения на выплату дивидендов, критерии признания пред­приятия банкротом и др. Все документы блока можно условно разбить  на три  группы: регулятивы  общеправового характера, бухгалтерское законодательство, прочие регулятивы (например, требования налогового законодательства, законодательство в от­ношении финансовых институтов, рынка ценных бумаг и др.). Информацию этого блока необходимо принимать в расчет, преж­де всего потому, что представленные в нем документы носят обязательный для исполнения характер. Кроме того, никакие хо­зяйственные операции, равно как и никакая система учета или анализа, не могут надлежащим образом реализовываться без аде­кватного понимания условий и требований действующего право­вого пространства.

Во второй блок входят нормативные документы государст­венных органов (Министерства финансов, Банка России, Фе­деральной комиссии по рынку ценных бумаг и др.), междуна­родных организаций и различных институтов, в том числе фи­нансовых, содержащие требования, рекомендации и количественные нормативы в области финансов к участникам рынка. Не все документы этого блока яв­ляются обязательными для исполнения. В частности, нормати­вы в отношении признания структуры баланса удовлетвори­тельной носят скорее информационно-справочный характер, однако в аналитическом смысле эти нормативы играют доста­точно важную роль при оценке финансового состояния воз­можного контрагента.

В  третьем блоке обособлены данные системы бухгалтер­ского учета как единственного систематизированного инфор­мационного ресурса.  Значимость отдельных элементов этого блока для анализа различна. Например, первичные учетные документы (приходный кассовый ордер, товарно-транспортная накладная и др.), а также регистры бухгалтерского учета (раз­личные таблицы, журналы, ведомости, предусмотренные систе­мой бухгалтерского учета для переноса в них сведений из пер­вичных документов с целью их последующего обобщения) не входят в число общедоступных документов; более того, соглас­но ст.  10 Федерального закона «О бухгалтерском учете» со­держание регистров бухгалтерского учета и внутренней бух­галтерской отчетности является коммерческой тайной. Поэто­му перечисленные документы могут использоваться лишь во внутреннем финансовом анализе. На бухгалтерскую отчетность понятие коммерческой тайны не распространяется, а коммер­ческие организации некоторых форм собственности и видов бизнеса даже обязаны публиковать свою отчетность. Именно этим обстоятельством определяется значимость бухгалтерской отчетности для анализа.

Четвертый блок включает статистические данные, которые условно можно подразделить на два массива: централизованно формируемые статистические данные (на рис. 2.1 они пред­ставлены в виде общеэкономической и финансовой статисти­ки) и внутреннюю статистику. В первый массив входит регу­лярно публикуемая официальная статистика, имеющая обще­экономическую направленность (индексы цен, динамика общеэкономических показателей в различных разрезах и др.) и финансовая статистика (динамика процентных ставок, данные о рыночных индексах, курсах валют и т. п.). Во втором масси­ве накапливаются статистические данные по предприятию по основным показателям (выручка от реализации, себестоимость, прибыль, финансовые вложения и т. п.).

В пятом блоке представлены информационные ресурсы, ус­ловно названные несистемными. Смысл названия состоит в том, что эти данные, во-первых, жестко не систематизированы по составу, структуре, обновляемое и, во-вторых, не являются обязательными, т. е. формирование этого ресурса и его использование является исключительной компетенцией са­мого предприятия. Основные элементы этого блока - внутрен­ние оперативные данные и прочие сведения из внешних ис­точников. Внутренние оперативные данные представляют со­бой сведения, циркулирующие между линейными и (или) функциональными подразделениями. К прочим сведениям из внешних источников относятся публикации в различных сред­ствах массовой информации, неофициальные данные, инфор­мация, почерпнутая в ходе личных контактов, и т. п. Данные этого блока не обязательно имеют финансовую природу. Яр­ким примером несистемных данных является финансовая пресса (справедливости ради следует заметить, что наиболее солидные информационные источники данной группы, напри­мер газета «Financial

Times
»,
хорошо структурированы и выхо­дят в свет регулярно).

Представление информационной базы на рис. 2.1, естест­венно, не является единственно возможным или полностью исчерпывающим. Тем не менее, даже такое представление по­зволяет судить о том, что информационные ресурсы на любом предприятии достаточно обширны. От тщательности их орга­низации в значительной степени зависит успешность работы предприятия, а также и возможности аналитического обосно­вания управленческих решений. Каждый из приведенных бло­ков по-своему важен. Тем не менее, с позиции финансовых аналитиков именно бухгалтерская отчетность в виду своей формализовано по обязательности ведения, содержанию, форме и срокам представления имеет безусловный приоритет.





Рис. 2.1. Структура информационной базы системы управления предприятием
 
  


2.3. Методика анализа финансового состояния
Аналитические процедуры, выполняемые топ-менеджерами и финансовыми менеджерами, весьма разнообразны. Вместе с тем в системе финансового анализа есть один блок, знание процедур которого является обязательным практически для любого экономиста; этот блок - анализ финансового состояния субъекта хозяйствования. Элементы данного блока в той или иной комбинации, равно как и результаты анализа, входят в число основных аргументов при принятии весьма разнообраз­ных  управленческих  решений   как   в   отношении   собственно предприятия, так и других субъектов хозяйствования, сегмен­тов рынков, взаимоотношений с бюджетом, кредитными учре­ждениями и др.

Подобный анализ выполняется по данным публичной бух­галтерской отчетности и потому достаточно хорошо структури­рован. Вместе с тем нередка ситуация, когда анализ выполняет­ся бессистемно, например, рассчитываются какие-то аналитиче­ские коэффициенты, которые «аналитик» не в состоянии проинтерпретировать и с которыми не знает, что делать. Такая отчетность редко приводит к положительным результа­там - нужна определенная система в проведении анализа.

В настоящее время анализ финансового состояния пред­приятия достаточно хорошо систематизирован, а его процеду­ры имеют унифицированный характер и проводятся, по сути, по единой методике практически во всех странах мира. Общая идея этого унифицированного подхода к анализу заключается в том, что умение работать с бухгалтерской отчетностью предполагает, по крайней мере, знание и понимание: (а) места, за­нимаемого бухгалтерской отчетностью в системе информаци­онного обеспечения управления деятельностью предприятия; (б) нормативных документов, регулирующих ее составление и представление; (в) состава и содержания отчетности; (г) мето­дики ее чтения и анализа. Дадим краткую характеристику пе­речисленных аспектов.

Место бухгалтерской отчетности в информационной сис­теме. Особая значимость бухгалтерской отчетности состоит в том, что это единственный информационный источник, который, во-пер­вых, хорошо структурирован, во-вторых, по сути, унифициро­ван (с расширением значимости международных стандартов финансовой отчетности можно даже говорить об унификации в международном масштабе), в-третьих, является обязатель­ным к регулярному появлению (в любой стране бухгалтерская отчетность обязательно составляется хотя бы раз в год) и, в-четвертых, является общедоступным (по крайней мере, не полностью закрытым для пользователей). В России, согласно Федеральному закону «О бухгалтерском учете», годовая отчет­ность заполняется по рекомендованным Минфином РФ форма­м, а отдельные виды предприятий (к ним относятся и ак­ционерные общества открытого типа, которые, как показывает мировой опыт, являются определяющим элементом рыночной организации бизнеса) обязаны подтверждать ее независимым аудитом и публиковать не позднее 1 июня года, следующего за отчетным. Публичность бухгалтерской отчетности заключа­ется в (а) передаче отчетности территориальным органам статистики и (б) ее опубликовании в газетах и журналах, доступ­ных пользователям отчетности, либо распространении среди них брошюр и буклетов, содержащих эту отчетность.
    продолжение
 1 2 3 4    

Удобная ссылка:

Скачать реферат бесплатно
подобрать список литературы


Финансы предприятий 4


Постоянный url этой страницы:
Реферат Финансы предприятий 4


Разместите кнопку на своём сайте:
Рефераты
вверх страницы


© coolreferat.com | написать письмо | правообладателям | читателям
При копировании материалов укажите ссылку.