Сущность и значение денежного обращения на предприятии


главная страница Рефераты Курсовые работы текст файлы добавьте реферат (спасибо :)Продать работу

поиск рефератов

Реферат на тему Сущность и значение денежного обращения на предприятии

скачать
похожие рефераты
подобные качественные рефераты

Размер: 106.15 кб.
Язык: русский
Разместил (а): I never stop
16.08.2011
 1 2 3 4 5    

http://pda.coolreferat.com/dopc895138.zip

Диаграмма №5

Если в 2004 году предприятие сформировало в результате операционной деятельности чистый операционный поток, который на один раз был меньше, чем требовалось предприятию, то в 2006г. Сложилась ситуация, что предприятие почти на 100% удовлетворяет свои потребности. Это обусловлено тем, что ООО «Жемчужина» использовало кредит.

http://pda.coolreferat.com/dopc895139.zip

Диаграмма №6

Как видно из диаграммы№6, расчет степени покрытия обязательств потока денежных средств показывает, что в течении 2004г. и 2005г. ситуация характеризуется абсолютной неспособностью предприятия к возмещению долгов без финансирована из вне. В 2006г. предприятие ООО «Жемчужина», при помощи денежных средств полученных от операционной деятельности, покрыло 11% от всей суммы обязательств, существует на конец года. Это говорит о том, что предприятие стало более кредитоспособным.

На очень низком уровне находится коэффициент достаточности абсолютной ликвидности активов на предприятии ООО «Жемчужина».

http://pda.coolreferat.com/dopc895140.zip

Диаграмма №7

Если в 2005г. он повысился на 3,74 дня (от 1,66 в 2004г. до 6,21 в 2005г.), то в 2006г. значительно снизился на конец 2006г. предприятие ООО «Жемчужина» располагает абсолютно ликвидными активами в сумме которая позволила бы осуществление средних операционных выплат в течении 0,70 дня.

http://pda.coolreferat.com/dopc895141.zip

Диаграмма №8

Из произведенных в таблице №5 расчетов и диаграммы№8 следует, что степень реинвестирования денежных средств на предприятие ООО «Жемчужина» в 2005г. (18,01%) превзошло рекомендуемого уровня (8-10%).

А в 2004г. и 2006г. реинвестирование средств вообще не имело место в виду формирования операционного чистого потока от операционной деятельности.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности предприятия.

В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формировании выручки от реализации продукции (работ, услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Недостатком данного метода является то, что он не усчитывает взаимосвязей полученного финансового результата (прибыли) и изменении абсолютного размера денежных средств предприятия.

§ 2.3 Косвенный метод расчета потока денежных средств

Известно, что в международной практике существует два способа составления отчета о движении денежных средств – прямой и косвенный.

Поощряется использование компаниями прямого метода для представления потока денежных средств. Этот метод обеспечивает информацию, необходимую для оценки будущих потоков денежных средств. Этот метод обеспечивает инфляцию, необходимую для оценки будущих потоков денежных средств, которая отсутствует при использовании косвенного метода. При использовании прямого метода информации об основных видах валовых денежных поступлений и валовых денежных поступлений и валовых денежных поступлений и валовых денежных платежей может быть получена:

а) либо из учетных записей компании;

б) либо путем корректировки продаж, себестоимости продаж (доход в виде процентов и аналогичных доходов и расходов на выплаты процентов и аналогичных расходов для финансовых учреждений) и других статей в отчете о прибылях и убытках с учетом:
  • изменений в течении периода в запасах и операционной кредиторской и дебиторской задолженности;
  • других не денежных статей;
  • прочих статей, ведущих к возникновению инвестиционных или финансовых денежных потоков.

Прямой метод имеет более простую процедуру расчета, понятную отечественным бухгалтерам и финансистам. Он непосредственно связан с регистром бухгалтерского учета (главная книга, журнал – ордер и другие). Удобен для расчета показателей и контроля за поступлением и расходованием денежных средств.

При этом повышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по видам деятельности означает приток средств, превышение выплат над поступлениями – их отток.

Для определения и представления чистого движения денежных средств от операционной деятельности, а так же для проверки правильности их составления прямым методом, согласно НСБУ 7 можно использовать косвенный метод расчета, основанный на анализе статей Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах.[22 c.657]

Согласно этому методу за основу принимают, чисты результат от операционной деятельности, рассчитанный на основе метода начисления, который в последствии корректируется с учетом изменений за отчетный период в объемах материальных запасов, текущей дебиторской и кредиторской задолженности, связанных с операционной деятельностью, не денежных статей в чистый результат движения денежных средств от операционной деятельности.

Косвенный метод предпочтительней с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств.

Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателей чистой прибыли с необходимыми его корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денег по соответствующим счетам. [25 с.40]

Для составления полного Отчета о движении денежных средств основанного на косвенном методе, необходимо рассчитать так же чистое движение денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности, которое определяется так же, как и при использовании прямого метода составления отчета.

Информация о потоках денежных средств представленная в Отчете о движении денежных средств, подготовленная прямым и косвенным методом, показывает потоки денежных средств по-разному. Следовательно, руководству могут быть полезны оба вида отчетов.

В отличии от прямого косвенный метод не разделяет приток и отток денежных средств на категории, а подчеркивает изменение в компонентах самих текущих активов и обязательств, учитываемых как корректировки к чистому финансовому результату следующим образом:
  • не денежные расходы прибавляются к чистой прибыли (убытку), чтобы устранить влияние, оказанное ими на чистый результат;
  • изменение в объемах материальных запасов, дебиторской задолженности, расходов будущих периодов, связанных с операционной деятельностью, прибавляются или вычитаются в зависимости от того, какой счет анализируется, и о того, в какую сторону произошли эти изменения.

В случае если по результатам операционной деятельности имеется чистый убыток, косвенный метод основывается на чистом убытке. Возможно, что последующие корректировки могут превысить убыток таким образом, что чистый результат движения денежных средств от операционной деятельности будет положительным, не смотря на чистый убыток, рассчитанный по методу начисления.

Ниже приведена таблица, содержащая порядок трансформирования начисленных сумм в чистый результат движения денежных средств по косвенному методу, общий подход и сами корректировки на примере ООО «Жемчужина».

Таблица №6

Косвенный метод составления отчета о движении денежных средств.

Статья / Корректировки

Источник информации

Сумма, леев

Результат от операционной деятельности

Отчет о финансовых результатов (стр.080)

-2 202 191

Расходы (экономия) по подоходному налогу

Отчет о финансовых результатах (стр.140)

0

Чистый результат от операционной деятельности

Отчет о финансовых результатах (стр.080 – стр.140)

-2 202 191

Корректировки





+ Амортизация

нематериальных активов

- Износ долгосрочных

материальных активов

Оборот по кредиту счета 113 за отчетный период

Оборот по кредиту счетов 124, 126 за отчетный период

+ 9 402 311
-6 224 140

+ Уменьшение матер.запасов

или

- Увеличение матер.запасов

Бухгалтерский баланс на две последовательные отчетные даты (стр.250)



+15 178 988

+ Уменьшение краткосрочной

дебиторской задолженности

или

- Увеличение краткосрочной

дебиторской задолженности


Бухгалтерский баланс (стр.350)


+3 379 338

+Уменьшение крат.инв. или

- Увеличение краткосрочных

инвестиций



Бухгалтерский баланс (стр.390)



+1 258 720

+Уменьшение прочих краткосрочных активов или

-Увеличение прочих краткосрочных активов



Бухгалтерский баланс (стр.450)



+ 1 799



+ Увеличение кратк.

финанс.обязат. или

-Уменьшение кратк.инвестиц.


Бухгалтерский баланс (стр.820)


+5 100 000

+ Увеличение краткосрочных

торговых обязательств или

- Уменьшение краткосрочных

торговых обязательств



Бухгалтерский баланс (стр.860)



+3 816 820

+ Увеличение крат.начислен.

обязательств или

- Уменьшение краткосрочных

начисленных обязательств


Бухгалтерский баланс (стр.960)


+103 821

Чистое поступление (выбытие) денежных средств

Чистый результат от операционной деятельности (+, -) корректировки



(184 534)

Преимущество косвенного метода заключается в том, что он устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью (убыткам) и чистым движением денежных средств от операционной деятельности и показывает, почему чистая прибыль (убыток) отличается от суммы чистого движения денежных средств.

Основным преимуществом косвенного метода в том, что он фокусирует внимание на различиях между чистым доходам и чистым движением наличности в результате произведенных операций. Несомненной, каждый метод составления отчета содержит необходимую пользователям информации. Прямой метод отражает валовые потоки денег как платежных средств. Косвенный метод содержит данные о финансовых результатах предприятия, их движение в виде движения потоков денежных средств. В Республике Молдова не используется косвенный метод составления Отчета о движении денежных средств. Но все же выбор метода составления отчета о движении денежных средств следует оставить на усмотрение управляющих предприятием.

Надо отметить, что был проведен учет и прямым и косвенным методом, итог один (184 534 лея). Следовательно, эффективность каждого метода важна для руководства предприятия. Желательно проводить расчет обеими методами с целью выявления различных недостатков на предприятии и их устранения, а так же для более эффективного управления денежными потоками.

Актуальность эффективного управления денежными потоками организации определяются следующим образом:
  • денежные потоки обслуживают ведение хозяйственной деятельности предприятия практически во все ее аспектах;
  • эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие организации и позволяет снизить потребность в заемном капитале;
  • рациональное управление денежными потоками способствует оповещению ритмичности операционного процесса, ускорению оборота капитала организации, снижению риска неплатежеспособности.

ГЛАВА
 
III
. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ И РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ИХ УПРАВЛЕНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ ООО «ЖЕМЧУЖИНА»


§ 3.1 Определение оптимального уровня по модели Баумеля

Существование фирмы на рынке нереально без управления денежных потоков. Поэтому, важно в совершенстве овладеть приемами управлениями оборотом и финансовыми ресурсами предприятия.

Для эффективного управления финансовыми потоками большую часть играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остается без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могла бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к ''омертвлению'' капитала и снижает эффективность его использования.

Чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности, то есть располагает определенным запасам денежных средств (речь идет о совокупности остатка на банковских счетах и в кассе). Кроме того, должен быть и некий страховой запас на случай непредвиденных выплат. В то же время, как было отмечено выше, нет смысла создавать чрезмерные денежные запасы. Запасы денежных средств не способствуют созданию прибыли, они просто снижают общий оборот капитала. Таким образом, предприятие очень заинтересовано в применении методов эффективного управления денежными ресурсами: если они могут заставить свою наличность «работать усерднее», то они смогут снизить оптимальные остатки денежных средств.

С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во – первых, необходимо базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во – вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В – третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:

·         общий объем денежных средств и их эквивалентов;

·         какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;

·         когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстро ликвидных финансовых активов.

В западной практике наибольшее распространение получили модели Баумеля и Миллера – Орра. Первая была разработана Вильямом Баумолем (Baumol) в 1952г., вторая М.Миллером и Д.Орром (Miller Orr) [24,с 87]

Непосредственное применение этих моделей в Молдове пока затруднено в виду сильной инфляции, анормальных учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и других причин, поэтому приведем лишь краткое теоретическое описание данных моделей и их применение на примере предприятия ООО «Жемчужина».

Существует несколько вариантов ускорения получения наличности: ускорение процесса выставления счетов покупателям и заказчикам; личная деятельность менеджера по получению платежей; концентрация банковских операций (средства накапливают в местных банках и переводят на специальный счет, где они аккумулируются); получение наличности со счетов, на которых они лежат без использования.

Если предприятие испытывает недостаток наличности, а платежи необходимо производить, и для текущей потребности необходимо определенное наличие денег, то можно платежи отсрочить, или использовать векселя. Отсрочить платежи наличностью можно, используя расчеты с поставщиками чеками.

С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товароматериальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования:

·         необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов;

·         необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов;

·         целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств.

В западной практике наибольшее распространение получили модели Баумола и Миллера-Орра [8, с.296]. Прямое применение этих моделей в отечественной практике пока затруднено ввиду инфляции, высоких учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и тому подобное.

http://pda.coolreferat.com/dopc895142.zipМодель Баумола предполагает, что предприятие начинает работать, имея максимальный для него уровень денежных средств, и затем постепенно расходует их. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг вкладываются в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой "пилообразная" диаграмма № 5.

http://pda.coolreferat.com/dopc895143.zip

Диаграмма №9 График изменения остатка средств на расчетном счете (модель Баумола)

Сумма пополнения Q вычисляется по формуле:

http://pda.coolreferat.com/dopc895144.ziphttp://pda.coolreferat.com/dopc895145.ziphttp://pda.coolreferat.com/dopc895146.zip

http://pda.coolreferat.com/dopc895147.ziphttp://pda.coolreferat.com/dopc895148.zipQ = 2*
V*
C


http://pda.coolreferat.com/dopc895149.zipR

Где: V - прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде;

C - расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;

R - приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям.

Таким образом, средний запас денежных средств составляет Q/2, а общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства (К) равно:

K = 
V
:
Q
 (3)

Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления денежными средствами составляют:

OP = 
C
*
K
 + 
R
*
Q
/2
 (4)

Первое слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы, второе - упущенная выгода от хранения средств на расчетном счете вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги.

Высокое значение показателя говорит об эффективном использовании наличности и позволяет увеличивать объем продаж без изменения оборотного капитала, сокращая издержки обращения, увеличивая прибыль.

Как видно из бухгалтерского баланса предприятия (Приложение №3) ООО «Жемчужина» денежные выплаты составляют 15 025 лей в месяц или 180 304 леев в год. Процентная ставка по государственным ценным бумагам равна 8%, а средние затраты по их продаже составляют 200 лея. Следовательно,

Q 
= √ (2 * 180 304 * 200) / 0,08 = 30 025 леев


Средний размер денежных средств на расчетном счете (и в кассе) равен 1900леев. Общее количество сделок по трансформации ценных бумаг в денежные средства за год составит:

180 304 : 30 025 ≈ 6 (раз)

То есть, политика предприятия по управлению денежными средствами и их эквиваленты таковы: как только средства на расчетном счете истощаются, предприятие должно продать часть своих ликвидных ценных бумаг приблизительно на сумму 30 025 леев. Такая операция будет выполняться примерно один раз в два месяца (360 : 6 = 60 дней). Максимальный размер денежных средств на счете составит 30 025 леев, средний – 1 900 леев.

Модель Баумола проста и в достаточной степени приемлема для предприятий, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы. В действительности такое встречается редко. Остаток средств на расчетном счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания.

Если финансовый менеджер берет на вооружение модель Баумеля несложно сформулировать некоторые очевидные рекомендации по управлению целевыми остатками денежных средств:

1.     если одновременные расходы по взаимной конвертации денежных средств и ликвидных ценных бумаг велики, модель рекомендует иметь относительно большой целевой остаток;

2.     если расходы по хранению денежных средств, принимаемы в размере упущенной выгоды (неполученный процент по безрисковым финансовым активам) велики, модель рекомендует поддерживать относительно небольшой целевой остаток.
    продолжение
 1 2 3 4 5    

Удобная ссылка:

Скачать реферат бесплатно
подобрать список литературы


Сущность и значение денежного обращения на предприятии


Постоянный url этой страницы:
Реферат Сущность и значение денежного обращения на предприятии


Разместите кнопку на своём сайте:
Рефераты
вверх страницы


© coolreferat.com | написать письмо | правообладателям | читателям
При копировании материалов укажите ссылку.