Система управления финансами на предприятии


главная страница Рефераты Курсовые работы текст файлы добавьте реферат (спасибо :)Продать работу

поиск рефератов

Реферат на тему Система управления финансами на предприятии

скачать
похожие рефераты
подобные качественные рефераты

Размер: 42.7 кб.
Язык: русский
Разместил (а): Александр Дуров
20.07.2011
1



СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………………….3 стр.
1.                  УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ……………………………….5 стр.

1.1.  Принципы управления……………………………………………………………..5 стр.

1.2.  Финансовые методы управления………………………………………………….6 стр.

1.3.  Организация управления…………………………………………………………10 стр.

1.4.  Финансовая политика компании…………………………………………………11 стр.
2.                  СТРУКТУРА ФИНАНСОВОЙ СЛУЖБЫ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Обоснование финансового управления………………………………………….17 стр.

2.2. Альтернативные организационные структуры финансового управления…….19 стр.

2.3. Оптимальная структура финансовой службы…………………………………..26 стр.
 ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………………...31 стр.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………………………………32 стр.
ВВЕДЕНИЕ
            Основу современной экономики составляет её реальный сектор. Он включает огромное число производственных хозяйствующих субъектов (юридических лиц) различных форм собственности, организационно-правовых форм и характера деятельности. Гражданский кодекс Российской Федерации определяет основные признаки хозяйствующих субъектов, входящих в реальный сектор экономики. К ним относятся оперативное управление собственным имуществом, выполнение принятых обязательств, ведение самостоятельного баланса или сметы, достижение коммерческих целей. Хозяйствующие субъекты выполняющие эти функции, играют ключевую роль в современной экономике. Именно они создают добавленную стоимость, которая затем перераспределяется между государством, домашними хозяйствами и другими секторами.

            При всем многообразии хозяйствующих субъектов ключевую роль в современно рыночной экономике играют корпорации. Они образуют корпоративный сектор экономики. За последние 10 лет термин «корпоративный сектор экономики» прочно вошел в экономическую теорию и практику современного российского бизнеса. Крупные корпорации занимают доминирующее положение в реальном секторе российской экономики. Это соответствует и зарубежной практике.

            Чаще всего корпорации организуются в форме акционерных компаний и представляют собой самостоятельный и особый тип хозяйствующих субъектов. Особенности акционерных компаний состоят в следующем. Во-первых, они имеют капитал, разделенный на акции, которыми владеют собственники компании. Акции крупных компаний продаются и покупаются на фондовом рынке. Во-вторых, отличительной чертой любой акционерной компании является то, что она представляет собой юридическое лицо, абсолютно отдельное от своих акционеров. В-третьих, акционерные компании создаются для производственной и коммерческой деятельности. В-четвертых, современные акционерные компании представляют собой эффективную форму организации бизнеса. Они создают существенную положительную добавленную стоимость, накапливают крупный капитал, избегают критического уровня долга, имеют значительную прибыль, используют передовые финансовые технологии.

            Финансы компании – это совокупность денежных отношений, складывающихся в процессе формирования, распределения и использования её доходов. Финансы крупных акционерных компании образуют корпоративные финансы.

            Денежные отношения компании охватывают практически все сферы её деятельности. Приобретение сырья, материалов и оборудования, оплата труда персонала, продажа товаров на рынке, расчеты с фискальными органами, формирование фондов развития связанных с движением денежных средств по счетам компании. Основу этого движения составляют доходы компании. Отсутствие доходов или их недостаточность нарушают нормативную финансовую деятельность компании, снижают её конкурентные позиции на рынке, ведут к банкротству.

            Финансы компании включают внутренние и внешние денежные отношения. Внутренние денежные отношения возникают при формировании начального, стартового капитала компании, распределении расходов и доходов между её подразделениями, оплате труда персонала, формировании фондов развития компании, выплате дивидендов. Внешние денежные отношения компании возникают при взаимодействии с другими компаниями – партнерами по бизнесу, включая структуры финансового рынка, финансовой системой государства, международными организациями. Все эти отношения носят многосторонниё характер и образуют систему денежных отношений компании. Компания находится на пересечении, перекрестке денежных интересов всех основных участников экономики.

            Эти интересы совмещаются, увязываются в процессе формирования, распределения и использования доходов компании. На стадии формирования денежных доходов компании балансируются её денежные отношения с компаниями – поставщиками сырья, материалов и оборудования, компаниями – потребителями товаров, между подразделениями компаний в меру их участия в создании и реализации товара. На стадии распределение денежных доходов приоритетна увязка денежных отношений компании с её персоналом, учредителями, государственной системой. Она направлена на оптимизацию пропорций этого распределения, обеспечения экономического развития компании. На стадии использования денежных доходов контролируется степень соблюдения принятых финансовых решений и оценивается их реальная эффективность. Для этого применяется система финансовых показателей. С её помощью осуществляется мониторинг и корректировка денежных отношений компании.

            Итак, корпоративные финансы, как совокупность финансов крупных акционерных компаний, представляют собой многообразные внутренние и внешние отношения компании с другими участниками экономики в денежной форме. Они складываются в процессе формирования, распределения и использования доходов компании

  1. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ


            Финансовые потоки компании разнообразны, сложны и многовариантны. Оптимизация этих потоков, выбор наиболее эффективных их вариантов предусматривают создание системы управления корпоративными финансами. Такой системой является финансовый менеджмент.

            Финансовый менеджмент – система управления финансовыми потоками компании, направленная на достижение корпоративных целей. К этим целям относятся: избежание банкротства и крупных финансовых потерь, рост объемов производства и реализации товаров, укрепление конкурентных позиций на рынке, максимизация прибыли и рыночной стоимости компании. Выбор той или иной корпоративной цели зависит от множества факторов, и прежде всего от общего уровня экономики. Так, в переходной экономике, особенно в начальной фазе её становления, целью большинства компаний является избежание банкротства, выживание. По мере развития экономики и её корпоративного сектора цели компаний становятся все более сложными. В развитой рыночной экономике приоритетной целевой установкой становится максимизация рыночной стоимости компании.
1.1. Принципы управления

           

Финансовый менеджмент, как целостная система управления финансовыми потоками компании, включает следующие базовые элементы: общие принципы управления корпоративными финансами, финансовые методы, финансовые инструменты, организационную структуру системы управления финансами, финансовые показатели коммерческой деятельности компании.

            Управление финансовыми потоками компании осуществляется на основе следующих общих принципов:

·        принцип хозяйственной самостоятельности, состоящий в самостоятельности принятия решений в области корпоративных финансов с учетом существующего законодательства;

·        принцип самофинансирования, означающий приоритет собственных источников финансирования;

·        принцип ответственности за результат хозяйственной деятельности, предусматривающий систему штрафов за нарушение договорных обязательств, расчетной дисциплины, налогового законодательства;

·        принцип заинтересованности в введение коммерческой деятельности, выражающийся в возможности компании извлекать прибыль и зависящий от государственной экономической политики, прежде всего налогового законодательства;

·        принцип экономической эффективности, состоящий в достижении устойчивого и растущего превышении доходов над расходами компании;

·        принцип создания финансовых резервов, предназначенных для защиты компании от финансовых рисков, возникающих в результате колебаний рыночной конъюнктуры и ошибок при проведении государственной экономической политики;

·        принцип финансового контроля, заключающийся в проверке законности, целесообразности и результативности финансовых потоков компании.

            На практике все эти принципы управления финансовыми потоками компании применяются одновременно и распространяются на все области корпоративных финансов.
1.2. Финансовые методы управления      
Рассмотренные принципы создают основу для разработки и использования разнообразных финансовых методов управления корпоративными финансовыми потоками. Они представляют собой конкретные способы, приемы, модели, обеспечивающие это управление. К основным из них относятся финансовый учет, финансовый анализ, финансовое планирование и финансовый контроль.

             Финансовый учет, как метод управления финансовыми потоками компании, представляет систему учетных процедур, отражающих состояние и движение имущества, обязательств, доходов и расходов компании на основе свершившихся фактов хозяйственной жизни. Результатом финансового учета является финансовая информация о финансовых потоках и финансовом положении компании, сгруппированная по специально предусмотренным правилам в виде отчетных форм. Финансовый учет в российских компаниях строится на основе международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). К основным требованиям МСФО относятся полнота, достоверность, прозрачность финансовой отчетности. В соответствии с этими требованиями финансовая отчетность российских компании включает три базовые формы: бухгалтерский (финансовый) баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств компании. Финансовый баланс дает общее, комплексное представление о финансовом состоянии компании и его изменении в отчетном периоде. Отчет о прибылях и убытках дает информацию о финансовых результатах деятельности компании в отчетном периоде. Отчет о движении денежных средств, предоставляет информацию о денежных потоках компании.

            Финансовый анализ, являясь методом управления финансовыми потоками компании, заключается в оценке эффективности финансовых потоков, всей финансово-хозяйственной деятельности компании за прошедший период, а также в определении возможностей её повышения в перспективе. Финансовый анализ проводится на основе данных финансового учета компании и источников, характеризующих внешнюю среду. К основным видам финансового анализа относятся: экспресс-анализ (предназначен для получения экстренного общего представления о финансовых потоках и текущем финансовом состоянии компании), комплексный финансовый анализ (предназначен для глубокой, комплексной оценки всех аспектов финансовой деятельности компании), ориентированный финансовый анализ (предназначен для оценки отдельных аспектов финансовой деятельности компании, например состояния кредиторской задолженности).

            Основными методами финансового анализа являются: горизонтальный (сравнение денежных потоков по времени), вертикальный (определение структурного влияния отдельных финансовых потоков на финансовый результат деятельности компании в целом), сравнительный (сопоставление финансовых потоков данной компании с финансовыми потоками других аналогичных отечественных и зарубежных компании), метод финансовых коэффициентов (основан на расчете системы относительных показателей ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости, рентабельности компании).

            Для анализа финансовых потоков компании используются прямой и косвенный метод. Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам бухгалтерского учета компании. Косвенный метод базируется на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах.

            Финансовое планирование, выступая в качестве метода управления финансовыми потоками компании, представляют собой процесс оптимизации этих потоков в перспективе. Основными целями этого процесса являются установления соответствия между наличием финансовых ресурсов компании и потребностью в них, выбор эффективных источников формирования финансовых ресурсов и выгодных вариантов их использования.

            Финансовое планирование представляет систему долгосрочных, текущих и оперативных планов. В долгосрочном финансовом плане определяются ключевые финансовые параметры развития компании, разрабатываются стратегические изменения в движении её финансовых потоков в текущем финансовом плане все разделы плана развития компании увязываются с финансовыми показателями, определяется влияние финансовых потоков на производство, продажу, конкурентоспособность компании в текущем периоде. Оперативный финансовый план включает краткосрочные тактические действия – составление и исполнение платежного и налогового календаря, кассового плана на месяц, декаду, неделю.

            В общей системе корпоративного финансового планирования ключевую роль играет бюджет компании. Бюджет компании – форма образования и расходования фонда денежных средств, предназначенного для достижений целей компании. Общий (основной)

бюджет компании представляет собой систему различных бюджетов, каждый из которых балансирует отдельные направления деятельности компании. Бюджет компании начинается с бюджета продаж её продукции на рынке, а заканчивается бюджетным балансом, характеризующим изменения в имущественном и финансовом состоянии компании при условии выполнения запланированных в предыдущих бюджетах хозяйственных и финансовых операций.

            Финансовый контроль, как метод управления финансовыми потоками компании, заключается в выявлении отклонений реальных финансовых потоков от стандартов их эффективности или нарушений в запланированном движении финансовых потоков компании. Отклонения и нарушения проявляются в разных формах: отсутствие денежных средств на расчетном счете компании, чрезмерный объем запасов сырья и готовой продукции на складе, замедление темпов снижения себестоимости, нарушения в структуре источников финансового обеспечения или выполнения финансовых обязательств и др.

            Контроль за финансовыми потоками компании включает государственный, внутренний, аудиторский и общественный контроль. Государственный контроль направлен на выявление, предупреждение и пресечение ошибок и злоупотреблений в обеспечении финансовых потоков между компанией и государственными органами, и прежде всего в налоговых потоках. Внутренний контроль охватывает все конкретные хозяйственные и финансовые операции компании на основе имеющихся документов. Объектами внутреннего финансового контроля являются основные и оборотные средства, денежные доходы и резервы компании, себестоимость и прибыль, движение денежных документов. Аудиторский контроль проводится независимыми аудиторами или аудиторскими организациями. Они проводят финансовую отчетность, платежно-расчетную документацию, налоговые декларации и другие финансовые обязательства на их соответствие нормативным актам, действующим в Российской Федерации. Заверенная независимыми аудиторами отчетность о финансовых потоках компании является надежным источником информации для внешних её пользователей при принятии решений о вложении инвестиций в данную компанию, предоставлении ей кредитов, купле иди продаже ценных бумаг компании. Общественный контроль за корпоративными финансовыми потоками осуществляется контрагентами компании, кредиторами, инвесторами, конкурентами, средствами массовой информации.

            Обобщение опыта отечественных компаний в управлении финансами позволяет сделать вывод, что на современном этапе развития управленческой культуры в России происходит переход от решения простых задач (планирование и анализ движения денежных средств), к более сложным, комплексным (бюджетирование, планирование и управление капиталом, разработка и реализация финансово-экономической стратегии). Внедрение качественно новых рыночных методов управления финансами позволяет снизить дефицит денежных средств, эффективно управлять капиталом компании, осуществлять анализ и управление ассортиментом продукции, производить эффективную финансовую политику.

            На основе методов управления финансовыми потоками компании используют разнообразные финансовые инструменты. Финансовые инструменты – это финансовые активы или пассивы, покупаемые и продаваемые компанией на рынке. Финансовый инструмент представляет собой контракт, отражающий определенные договорные отношения между контрагентами. В результате контракта у одного контрагента возникает финансовый актив, а у другого – финансовое обязательство.

            Финансовые инструменты подразделяются на первичные и производные от них (деривативы). Первичные финансовые инструменты – это кредиты, займы, ценные бумаги (акции, облигации, чеки, векселя), валюта, драгоценные металлы. К основным производственным инструментам относятся фьючерсы, форварды, свопы. Каждый из них имеет множество разновидностей. С развитием финансового рынка сфера использования производственных финансовых инструментов быстро расширяется. Это объясняется тем, что финансовые деривативы способны учесть разнообразные экономические интересы многочисленных участников финансового рынка. Они активно используются для спекулятивных операций, страхования, купли-продажи реальных активов.
1.3.  Организация управления
            Реализация принципов, методов и инструментов управления финансовыми потоками осуществляется организационной структурой компании. Она предоставляет собой совокупность взаимосвязанных и взаимодействующий структурных подразделений. Для крупных компании характерно выделение самостоятельной финансовой службы, возглавляемой вице-президентом компании по финансам или финансовым директором. Финансовая служба, как правило, включает бухгалтерию и финансовый отдел. Бухгалтерия под руководством главного бухгалтера непрерывно ведет финансовый, управленческий и налоговый учет, осуществляет контроль за движением имущества и выполнением обязательств, проводит их инвентаризацию.

            Эффективность управления финансовыми потоками компании определяется с помощью системы финансовых показателей. В ней следует выделить показатели платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности компании. Платежеспособность компании – это способность компании обеспечить полное и своевременное выполнение своих краткосрочных обязательств своими финансовыми ресурсами. Финансовая устойчивость компании – состояние финансовых ресурсов компании, которое обеспечивает её развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности. Рентабельность компании - показатель, характеризующий эффективность использования материальных, трудовых и денежных средств, прибыльность финансово-хозяйственной деятельности компании.

            Обеспечение рентабельной работы компании за счет роста производительности труда, снижения издержек и повышения качества продукции – одна из ключевых задач любой компании.

            В Российской практике 2000-2001 гг. крупные компании имели более высокую рентабельность, чем средние и мелкие. Так, в 2001 году, средний уровень рентабельности (исчисленный как отношение прибыли после налогообложения к объему реализации) по 200 крупным компаниям составил 15.4% против 9.3% в среднем по промышленности. Превосходство крупных компаний по уровню рентабельности проявляется во всех отраслях промышленности. В значительной степени это обусловлено тем, что система финансового менеджмента в крупных компаниях, как правило, развита на много выше, чем на среднем российском предприятии. Эта система использует все стандартные для западных компаний технологии управления корпоративными финансами. Особое место
1.4. Финансовая политика компании.
Финансовая политика компании – это финансовая идеология, которой придерживается компания для достижения избранных ею же целей. Она включает систему идей, взглядов, целевых установок, направленных на выбор методов, обеспечивающих реализацию целей компании с наибольшим экономическим эффектом.

Выбор того или иного варианта финансовой политики зависит от множества внутренних и внешних факторов. На выбор и обоснование финансовой политики влияют следующие основные внутренние факторы: организационно-правовая форма компании, отраслевая принадлежность и вид деятельности, масштабы деятельности, наличие автоматизированных информационных систем, организационная структура управления, степень развития финансового менеджмента в компании. К внешним факторам относятся макроэкономическая ситуация, конъюнктура рынков, степень либерализации законодательства и др.

В состав финансовой политики компании входят следующие основные элементы: ценовая, налоговая, инвестиционная, дивидендная и учетная политика. Каждое из этих направлений финансовой политики компании на практике реализуется с помощью конкретного набора способов и методов. Принятие того или иного решения связано с выбором наиболее выгодного варианта, позволяющим повысить прибыльность финансово-хозяйственной деятельности компании.

Формирование финансовой политики компании начинается с определения ценовой политики. Это обусловлено тем, что финансовые отношения возникают лишь после продажи товаров (услуг) по рыночным ценам.

Ценовая политика компании выступает в качестве таргетированной, задающей системы. Все последующие действия компании в финансовой области в значительной степени ориентированны на выбранные компанией цели.

Ценовая политика компании – выбор системы цен на реализуемую продукцию и методов формирования цен, обеспечивающих достижение целей компании.

Основные направления политики цен:

·          Выбор типа ценовой политики;

·          Выбор формы цены реализации товара с учетом особенностей его движения от производителя к потребителю и особенностей налогообложения товара;

·          Выбор уровня цены товара в зависимости от конъюнктуры рынка и положения компании на нем;

·          Выбор ценового метода формирования цены на товар (услугу).

Основные направления политики цен компании имеют многовариантную реализацию. Целесообразность выбора того или иного варианта ценовой политики определяется целями финансовой и общей экономической политики компании.

Вторым элементом финансовой политики компании является ее налоговая политика. Формирование и реализация налоговой политики компании опирается на систему налогов и сборов, взимаемых центральными, региональными и местными властями в соответствующие бюджеты.

Каждая компания заинтересована в уменьшении налоговых выплат. Это означает соответствующее увеличение финансовых ресурсов для дальнейшего развития бизнеса. Чем выше налоговые ставки и шире налогооблагаемая база, тем сильнее заинтересованность компании в уменьшении налоговых выплат.

Заинтересованность компаний в снижении налогов предопределяет выбор ими различных моделей налогового поведения. В современной российской практике следует выделить три основных модели налогового поведения компаний:

·      уклонение от уплаты налогов;

·      уплата налогов в соответствие с законодательством без применения специальных методов их снижения;

·      разработка налоговой политики, обеспечивающей минимизацию налоговых выплат.

Наиболее перспективна модель налогового поведения компаний, проводящих налоговую политику. Высокий уровень налоговой нагрузки, необоснованная усложненность налогообложения, его неустойчивость – сильная мотивация к выработке эффективной налоговой политики.

Налоговая политика компании, как составная часть ее финансовой политики, – обоснованный выбор эффективной системы уплаты налогов, обеспечивающей достижение целей компании.

В налоговой политике компании необходимо выделить следующие основные направления:

·       выбор системы налогового учета;

·       выбор способов оптимизации налогов;

·       налоговое планирование.

В реальной рыночной экономике возможны три варианта налогового учета. Первый вариант основан на создании автономной системы налогового учета. Второй вариант предусматривает выделение налогового учета из бухгалтерского учета. Третий вариант налогового учета базируется на единой информационной системе бухгалтерского учета. Наиболее перспективен третий вариант налогового учета. Он позволяет вести налоговый учет с наименьшими издержками.

Выбор основных способов оптимизации налогов в рамках налогового учета включает:

·       выбор местоположения компании;

·       выбор организационно-правовой формы компании;

·       оптимизацию налогов за счет использования льгот по выплате налогов, налоговых вычетов и возвратов, устранение двойного налогообложения и других методов.

Выбор того или иного метода налоговой оптимизации основывается на тщательных расчетах изменения прямых и косвенных налогов применительно к конкретной сделке. Финансовые последствия применения различных методов выражаются в величине свободной от налогообложения прибыли.

Налоговое планирование заключается в формировании налогового поля, составлении налогового календаря, расчете последствий изменений налогового законодательства для своевременной корректировки финансового плана и бюджета компании.

Инвестиционная политика компании, как составная часть ее финансовой политики, состоит в выборе ее эффективных вариантов инвестирования, обеспечивающих достижение целей компании.

В инвестиционной политике компании необходимо выделять следующие основные направления:

· анализ результатов инвестирования компании в предшествующем периоде;

· поиск и выбор источников привлечения инвестиций для развития компании;

· поиск и выбор объектов инвестирования компании.

Анализ результатов инвестирования в предшествующем периоде позволяет оценить фактический уровень привлечения заемных средств, а также инвестиционную активность и степень завершенности начатых ранее инвестиционных программ самой компании.

Анализ включает оценку динамики общего объема инвестирования капитала в прирост реальных активов и его структуры, определение степени реализации отдельных инвестиционных проектов и программ, оценку уровня освоения инвестиционных ресурсов, предусмотренных на эти цели, оценку необходимого объема инвестиционных ресурсов для их полного завершения.

Оптимизация структуры источников финансирования инвестиций осуществляется с учетом множества факторов, в том числе затрат на привлечение этих источников, уровнем риска, конъюнктурой рынка заемных финансовых ресурсов, финансового состояния компании.

Поиск и выбор объектов инвестирования компании предусматривает анализ текущего предложения проектов на инвестиционном рынке, отбор инвестиционных проектов, соответствующих целям компании, сравнительную оценку отобранных проектов, разработку бизнес-планов по отобранным инвестиционным проектам.

Дивидендная политика компании, как элемент её финансовой политики, состоит в выборе пропорции между выплачиваемой акционерам и капитализируемой частями прибыли для достижения целей компании.

Дивидендная политика компании осуществляется по двум основным направлениям:

·        выбор типа дивидендной политики;

·        определение эффективности дивидендной политики.

Выбор типа дивидендной политики компании предусматривает три основных подхода к формированию дивидендной политики компании – консервативный, умеренный и агрессивный.

При консервативной дивидендной политике приоритетной целью распределения прибыли (после уплаты налогов) является использование её на развитие компании, а не на текущее потребление в форме дивидендных выплат. Она непосредственно направлена на рост чистых активов компании, повышение её рыночной капитализации.

В соответствии с умеренной дивидендной политикой в процессе распределения прибыли текущие интересы акционеров в форме дивидендных выплат балансируются с ростом собственных финансовых ресурсов для развития компании.

Агрессивная дивидендная политика предусматривает постоянный рост выплаты дивидендов (как правило, в твердо установленном проценте их прироста к размеру дивидендов в предшествующем периоде) вне зависимости от результатов финансовой деятельности компании. Выбор типа дивидендной политики зависит, прежде всего, от стадии развития компании, её финансового состояния, позиционирования на рынке, достигаемых целей.

Оценка эффективности дивидендной политики компании основывается на использовании специальных показателей. К основным из них относятся коэффициенты, учитывающие величину дивидендных выплат в расчете на сумму чистой прибыли компании и цену акции.

Анализ зарубежной практики оценки эффективности дивидендной политики компании показывает, что они в долгосрочной перспективе ориентируются, как правило, на нормативное значение коэффициентов дивидендных выплат. Компании оценивают, какая часть прибыли является стабильной, а какая – временной, обусловленной благоприятной конъюнктурой. Выплата дивидендов производится исходя из стабильной части прибыли.

Под учетной политикой компании понимается выбор методов ведения бухгалтерского учета, обеспечивающих достижение целей компании. В учетной политики отражаются все направления ценовой, налоговой, инвестиционной, дивидендной политики. Она фиксируется и оценивает все факты хозяйственной деятельности компании.

При формировании учетной политики способы ведения бухгалтерского учета выбираются из нескольких вариантов, допускаемых законодательством и нормативными актами. В случае, если способы не регламентируются нормативными документами, разрабатываются собственные методы. Так, например, при определении выручки от реализации товаров, работ или услуг возможен выбор из двух методов учета : метод начислений (по мере отгрузки и предъявления покупателю расчетных документов) или кассовый метод (по мере оплаты покупателем расчетных документов). По каждому способу проводится подробное обоснование его выбора. 5ритерием выбора того или иного метода учета является его влияние на финансовые показатели компании.

С помощью учетной политики компания способна оптимизировать переменнве, влияющие на финансово-хозяйственную деятельность компании. Учетную политику компании часто рассматривают как инструмент защиты своих интересов перед внешними пользователями финансовой информации.

При осуществлении финансовой политики компании в условиях постоянной неопределенности возникает необходимость грамотного управления рисками на основе создания комплексной корпоративной системы риск-менеджмента.

Система риск-менеджмента компании способна анализировать внутренние и внешние факторы риска, негативно влияющие на финансово-хозяйственную деятельность компании. Она выявляет и классифицирует основные виды риска, оценивает их количественно и осуществляет контроль за ними. К основным методам снижения рисков в системе риск-менеджмента относятся страхование (предварительное резервирование финансовых ресурсов для компенсации возможного ущерба), хеджирование (снижение возможных потерь путем проведения специальных срочных операций – фьючерсных, форвардных), диверсификация (уменьшение совокупной подверженности риску за счет распределения средств между различными активами), избежание риска (отказ от связанного с риском проекта) или минимизация (управление активами и пассивами компании). Использование в компании риск-менеджмента является сильным конкурентным преимуществом, способствующим оптимизации доходности и повышению стоимости компании.
     
           
2. СТРУКТКРА ФИНАНСОВОЙ СЛУЖБЫ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. Обоснование финансового управления
В современных условиях все более значимыми по своим последствиям для деятельности предприятий становятся решения, принимаемые финансовыми менеджерами и аналитиками. Ценовая и дивидендная политика, управление капиталом имеют принципиальное значение для итогов его деятельности. Переход российской экономики к рыночным отношениям поставил большое количество вопросов и предъявил новые требования к управлению финансами предприятия. Изучение законов рынка и организация финансовых отношений происходили «по ходу дела», а автоматический перенос концепций Запада на отечественную почву приводил к отторжению российскими практиками вполне состоятельных идей. Вышеназванные причины от части повлияли на экономическое состояние российских предприятий. В связи с этим представляется необходимым обсудить проблемы организации и функционирования финансово-экономической службы предприятия. Безусловно, эта служба должна отвечать его интересам в зависимости от стоящих перед ним целей и задач. Предлагаю обсудить эти проблемы на примере ЗАО «Воронежстальмост» и некоторых промышленных предприятий города Воронежа, имеющих единичный, несерийный характер производства. В данной главе рассмотрены и проанализированы организационные структуры финансово-экономических служб предприятий, выработаны рекомендации по составу их функций.

Своеобразным предметом труда финансово-экономической службы являются деньги и денежные потоки, возникающие внутри самого предприятия и за его пределами, связывающие его с другими предприятиями, кредитно-банковской системой, хозяйствующими субъектами, находящимися в объединении. Для управления финансами предприятий используется финансовый механизм – система управления финансовыми ресурсами с целью эффективного воздействия на конечный результат производства. Финансовый механизм, признан обеспечивать реализацию функций финансов, связанных

·        с обеспечением предприятия денежными средствами;

·        с распределением и контролем использование денежных средств;

Первая функция подразумевает оптимальную обеспеченность предприятия денежными средствами. Оптимизация денежных потоков – одна из главных задач финансовой службы.

Распределительная функция связана с возмещением затрат на производство и формирование доходов. Этот доход, в свою очередь, распределяется между предприятием и внешними организациями, с которыми оно связано обстоятельствами, а также между предприятием и государством. Контрольная функция предполагает применение различного рода показателей и установление экономических стимулов или санкций.

Главная цель финансовой службы – наиболее полная реализация функций финансов путем укрепления финансового положения предприятия за счет повышения его рентабельности, прибыли, роста производительности труда, снижения затрат, повышения качества продукции и внедрения новых передовых технологий и достижений науки.

К числу наиболее важных задач, возложенных на финансово-экономическую службу, следует отнести:

·        мобилизацию финансовых ресурсов для обеспечения простого и расширенного воспроизводства с целью получения прибыли;

·        выполнение финансовых обязательств и организацию расчетов по заработной плате с поставщиками, банками, бюджетом;

·        содействие эффективному использованию производственных фондов и инвестиций;

·        разработку и реализацию финансового плана, бюджета предприятия;

·        обеспечение оптимальной структуры капитала;

·        контроль за рациональным использованием финансовых ресурсов, соблюдением финансово-экономических показателей производственной деятельности.

Организационная структура финансовой службы отражает состав многочисленных функциональных подразделений предприятия и определяет координацию их совместной деятельности на пути достижения поставленных перед предприятием целей. Именно эта координация выступает основой организационной структуры, которая обычно определяется как совокупность устойчивых связей в организации. Связи здесь рассматриваются как выражение отношений, а не как какое-то конкретное действие через структурные связи реализуются отношения координации между подразделениями предприятия, осуществляется взаимодействие функциональных служб, в котором различают две важные составляющие: права структурной единицы и ее информационное обеспечение. К сожалению, в экономической литературе, и в том числе в литературе по финансовому управлению, не уделяется достаточного внимания составу, взаимодействия отдельных функциональных подразделений финансово-экономической службы предприятия.

            Финансово-экономическое управление является частью процесса общего управления предприятием, поэтому менеджмент в этой сфере может строиться по управленческим схемам, традиционно относимым к предприятию в целом. Это могут быть линейно-функциональные схемы управления, хорошо себя зарекомендовавшие в условиях стабильности, либо гибкие и адаптивные схемы, ориентированные на меняющиеся рыночные условия, либо матричные, продуктовые схемы управления. Главные условия выбора схемы управления – она должна отвечать условиям производства и типу организации.[1]
2.2. Альтернативные организационные структуры финансового управления
            Рассмотрим в качестве примера организационную структуру финансово-экономической службы на предприятиях АО «Мостостройиндустрия». На рис. 1 изображена организационная структура экономической службы ЗАО «Улан-Удестальмост». Предприятия в Кургане и Улдан-Уде строились по образцу воронежского завода, повторяя её организационную структуру. С течением времени она стала изменяться на всех предприятиях.




Рис. 2.1. Организационная структура финансово-экономической службы

ЗАО «Улан-Удэстальмост
            Организационная структура финансово-экономической службы Улан-Уденского завода на сегодняшний момент претерпела наименьшие изменения. Эту схему управления можно считать исходной, сохранившейся со времён плановой экономики. Она включает традиционные группы, входящие в бухгалтерский и экономический отделы.

            На рис. 2, 3 представлены схемы финансово-экономических служб предприятий «Воронежстальмост» и «Курганстальмост».


Рис. 2.2. Организационная структура финансово-экономической службы

ЗАО «Воронежстальмост»




Рис. 2.3. Организационная структура финансово-экономической службы

ЗАО «Курганстальмост»

            В организационных структурах финансово-экономических служб этих предприятий имеется много сходного. Высший  управленческий уровень – генеральный директор. Второй уровень – заместитель генерального директора ( у курганского предприятия традиционно – «по экономике и финансам», у воронежского завода – «по перспективному развитию»). При этом главный бухгалтер и его отдел согласно схемам организационной структуры подчиняются непосредственно директору. В большей степени это уместно для воронежского предприятия, поскольку основная деятельность заместителя директора связана с перспективным планированием, работой с заказчиками и обоснованием цен на продукцию. Такие же функции характерны и для заместителя директора по экономике и финансам завода в Кургане. Именно в его подчинении находятся отдел внешнеэкономических связей, работа которого  в первую очередь направлена на  обеспечение производства заказами. Подчиненность главного бухгалтера и его отдела непосредственно генеральному директору объясняется соответствием организационной структуры сущности плановой экономики, а также правом главного бухгалтера распоряжаться денежными средствами на расчетном счете исходя из требования второй подписи на платежных документах. Сохраняется и персональная ответственность главного бухгалтера за использование денежных средств. На сегодняшний день подчинение главного бухгалтера непосрдственно генеральному директору закреплено в уставных и должностных документах предприятий.

            Одна из элементов организационной структуры курганского завода заслуживает особого внимания – подчинение юридического отдела заместителю директора по экономике. Работа этой службы во многом связана с подготовкой договоров с внешними организациями, с оценкой правоправности решений, принятых экономическими службами, с выполнением обязательств, предприятия перед государством и контрагентами. Поэтому такое положение юридической службы в организационной структуре, закономерно. Также совершенно оправданно непосредственное подчинение отдела внешнеэкономических связей (ОВЭС) заместителю директора по экономике курганского завода или заместителю директора по перспективному развитию курганского завода. Основная деятельность ОВЭС направлена на обеспечение производства заказами, что тесно связано с экономическим анализом потенциального заказа. Иметь группу экономистов и в плановом отделе, и в ОВЭС нецелесообразно и дорого. Объединение этих служб под руководством заместителя директора вполне оправдано. Доказательством, подтверждающим целесообразность положения ОВЭС и планово-экономической службы, являются изменения организационной структуры воронежского завода в течение нескольких последних лет.

            После создания на заводе службы внешнеэкономических связей бюро цен, отвечающее за калькуляцию продукции и находящееся в подчинении у главного экономиста, передали в структуру отдела внешних связей. Позже его вновь возвратили в непосредственное подчинение главному экономисту. В настоящее время организационная структура выглядит более законченной: как экономисты, так и специалисты по маркетингу объединены под единым руководством (на воронежском заводе – заместителя директора по перспективному планированию, в Кургане – заместителя по экономике и финансам). Бюро цен остаётся в ведении главного экономиста, работает в структуре финансово-экономической службы и подчиняется, в конечном счете, заместителю директора по экономическим вопросам.

              В составе экономических служб заводов находится отдел труда и заработной платы (ОТиЗ), что является традиционным для структуры финансово-экономической службы.

            Особенность структуры экономической службы курганского завода – выделение в её составе самостоятельного финансового отдела. Его положение и подчинение непосредственно заместителю директора по экономике и финансам отвечает современным требованиям. На воронежском заводе нет самостоятельного финансового отдела. Его функции выполняет финансовая группа в составе бухгалтерии. Не вызывает сомнений тот факт, что роль финансовой службы возросла и усиливается с развитием рыночных отношений в России. В настоящее время необходимы финансовые отделы, в обязанность которых вменяются задачи формирования рациональной структуры капитала, оценки обеспеченности предприятия оборотными средствами, управления денежными потоками, проведение финансового анализа, поиска источников финансирования, бюджетирования. В связи с этим опыт курганского завода по разделению функций бухгалтерии и финансового отдела представляется отвечающим требованиям времени. На воронежском заводе финансовая группа входит в состав бухгалтерии. В связи с этим к основным функциональным обязанностям бухгалтерии относятся: управление финансами, учет материалов и прочего имущества, начисление амортизационных отчислений, финансовая отчетность и налоги. При этом в составе бухгалтерии нет аналитической службы, которая проводила бы оценку текущего финансово-экономического состояния предприятия, источников финансирования, инвестиционных потоков. Такая служба отсутствует в структуре планово-экономического отдела. Расчет стоимости новых заказов, сравнение плановых и фактических показателей проводятся экономической службой, финансовая деятельность контролируется бухгалтерией, которая констатирует ход движения финансовых ресурсов, управляет ими и подводит итог. Таким образом, прогнозирование финансово-экономического состояния предприятия, операционный анализ его производительной деятельности отсутствуют. Оценка экономического состояния проводится по фактическим данным, когда повлиять на них уже нельзя. Для улучшения организации работы и координации деятельности финансово-экономической службы каждое из анализируемых предприятий может и должно оптимизировать организационную структуру этой службы. Не случайно на воронежском заводе за последние годы значительно вырос численный состав бухгалтерии. Увеличение числа функциональных обязанностей в рамках одного отдела отрицательно сказывается на результат и эффективность его работы. Для изменения ситуации требуется упорядочить и четко разграничить функциональные задачи финансово-экономической службы и отразить это в организационной её структуре. На сегодняшний день важно, предусмотреть в составе финансово-экономической службы должности специалистов по финансовому планированию, проведению текущего операционного анализа, оцени привлекательности инвестиционных проектов, составлению бюджета предприятия, оценке различных источников финансирования, то есть должности финансистов или финансовых менеджеров.

            Наряду с предприятиями АО «Мостоиндустрия» анализировались организационные структуры других предприятий Воронежа: ОАО «Рудгормаш» и воронежского вагоноремонтного завода имени Тельмана (ВВРЗ). Схемы организационных структур экономических служб этих предприятий приводится ниже на рис. 4 и 5.

            Следует отметить, что если первые три предприятия соизмеримы по объемам производства, то завод «Рудгормаш» и ВВРЗ почти в два раза больше как поп производственной мощности, так и по количеству работающих. Структура финансово-экономической службы предприятия «Рудгормаш» ориентированна на современные требования управления финансами коммерческой организации и достаточно сложна. Вся служба возглавляется заместителем директора по экономике и подразделяется на управления: планово-экономическое и учета и анализа (куда входят бухгалтерия и финансовый отдел). В состав службы также включен отдел налогообложения.


Генеральный директор
 





Рис. 2.4. Организационная структура финансово-экономической службы

ОАО «Рудгормаш»
            В планово-экономическое управление входят традиционные подразделения: экономическое, организация труда и заработной платы. Структура управления бухгалтерии и финансов включает в себя службы, отвечающие современным требованиям. Здесь помимо традиционных секторов в составе бухгалтерии выделены отдельные службы: управленческого учета и анализа, бюджетирования, взаиморасчетов и работы с банками. Однако подчинение финансового отдела главному бухгалтеру представляется неоправданным. Прямого выхода на руководителя экономической службы у начальника финансового отдела нет. Целесообразнее, оставить за каждой из служб только свойственные им функции и вывести на прямое подчинение заместителя директора по экономике каждую из них: бухгалтерию, планово-экономическую и финансовый отдел. Налоговый отдел выведен из состава бухгалтерии, хотя он строит свою деятельность на основе бухгалтерских данных и, следовательно, должен находиться в составе бухгалтерии.

            Организационная структура экономической службы ВВРЗ имени Тельмана, наоборот, не осложнена современным разделением функций и сходна с организационной структурой ЗАО «Улан-Удестальмост». Отличие финансово-экономической службы завода имени Тельмана в том, что во главе её стоит заместитель директора по экономике. Сама служба подразделяется на экономический отдел и бухгалтерию. В каждое из подразделений входят традиционные группы и бюро. Стоит обратить внимание на тот факт, что в составе экономического отдела этого предприятия имеется сектор учета и анализа. Обычно такой сектор присутствует в структуре бухгалтерии (в её финансовой части).

Рис. 2.5. Организационная структура финансово-экономической службы

ВВРЗ имени Тельмана
            Из штудирования экономической литературы складывается мнение, что экономисты-практики видят аналитическую группу либо в финансовом, либо в экономическом отделах, менее всего, связывая её деятельность с чисто учетными подразделениями бухгалтерии.

            На момент обследования деятельности финансово-экономической службы ВВРЗ в состав бухгалтерии вводился дополнительно специалист по налогообложению. В современной ситуации наличие подобных специалистов в составе экономической службы предприятия стало необходимостью.

            Из анализа рассмотренных организационных структур финансово-экономических служб, выявленных закономерностей их изменения и требований к ним можно сделать выводы о том, каким условиям должна отвечать схема управления финансами на предприятии с характером производства, сходным с производством на предприятиях АО «Мостостройиндустрия»:

·        руководство финансово-экономической службы предприятия должен возглавлять заместитель генерального директора по экономике и финансам – лицо, несущее полную ответственность за управление денежными потоками предприятия;

·        выделение из структуры бухгалтерской службы в самостоятельное подразделение финансового отдела, функциями которого являются: управление денежными потоками, проведение анализа и оценки состояния предприятия, финансовое планирование и прогнозирование, оценка инвестиционных проектов;

·        организация в рамках финансового или планово-экономического отделов аналитической службы для проведения периодического сопоставимого анализа финансово-экономического состояния предприятия, сопоставление запланированных показателей с фактическими;

·        включение в состав экономической службы ОВЭС, поскольку планирование перспективной деятельности и обеспечение производства заказами требуют экономического обоснования;

·        поскольку деятельность экономической службы предприятия призвана как отвечать внутренним потребностям производства, так и обеспечивать весьма широкий круг внешних связей, вполне оправдано включение в эту структуру юридической службы.
2.3. Оптимальная структура финансовой службы
Основная роль в процессе управления финансами предприятия отводится заместителю директора по экономике и финансам (иначе: директору по экономике, вице-президенту компании по финансам), который непосредственно подчиняется генеральному директору. Это ключевая фигура, отвечающая за разработку стратегии и тактики финансового менеджмента, их реализацию для достижения целей, стоящих перед предприятием. К должностным обязанностям заместителя директора по экономике и финансам относится решение задач, определяющих финансовую политику и реализующих экономические цели предприятия. Назовем некоторые их них: выбор схем управления службой, путей и способов их совершенствования, организация эффективной работы экономической службы, подбор и расстановка кадров, управление структурными подразделениями службы, предоставление заинтересованным лицам финансово-экономических показателей деятельности предприятия, работа с банковской системой и партнерами по бизнесу, формирование и развитие отношений с собственниками.

            Следующий уровень управления финансово-экономической службой – главные специалисты и начальники отделов, возглавляющие функциональные службы, находящиеся под непосредственным руководством заместителя директора по экономике и финансам. Это бухгалтерия во главе с главным бухгалтером; финансовый отдел во главе с начальником отдела; планово-экономический отдел, отдел труда и заработной платы и бюро цен под единым руководством главного экономиста. Организационная структура управления финансами, позволяющая оптимизировать финансовые потоки, возникающие в результате производственно-финансовой деятельности предприятия, может выглядеть в виде схемы, представленной на рис. 6.

В предложенной структуре бухгалтерия отвечает главным образом за выбор учетной политики и организацию учетной деятельности. Она также ответственна за достоверное отражение в учете хозяйственных операций, предоставление данных учета внутренним и внешним пользователям, правильность ведения налогового учета. Кроме традиционных функциональных подразделений в её структуру могут быть включены секторы внутреннего аудита, управленческого и налогового учета. Налоговая служба входит в состав бухгалтерии по следующим причинам: во-первых, из-за того, что все формы финансовой отчетности – баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и др. – формируются в бухгалтерии. Во-вторых, по характеру своей деятельности налоговая служба – учетное подразделение. В-третьих, необходимы рациональные ограничения количества отдельных подразделений в составе экономической службы. Бухгалтерией собираются также сведения о затратах и проводится их разноска по видам для дальнейшего представления в формате «постоянные – переменные затраты» в рамках управленческого учета. Дифференциация затрат важна для проведения операционного анализа, расчета «точки безубыточности». Следует отметить место проведения подобного анализа. Традиционно его относят к управленческому учету, который представляется частью бухгалтерской деятельности. На практике проведение операционного анализа чаще относят к функциям экономистов-аналитиков, связывая его с деятельностью финансового или планово-экономического отдела. Можно отметить, что анализ «затраты – объем - прибыль» является составной неотъемлемой частью финансового менеджмента, поэтому в представленной организационной структуре учет затрат следует выделить как функцию бухгалтерии, а проведение анализа закрепить за аналитиками экономической службы. Этот подход к разграничению функций представляется более правильным, поскольку планирование показателей производственной деятельности, сопоставление их плановых и фактических значений должны осуществляться одной службой.

Генеральный директор
 





Рис. 2.6. Рекомендуемая организационная структура

финансово-экономической службы промышленного предприятия
            В рекомендуемой организационной структуре финансовая служба, возглавляемая начальником отдела, выделена в отдельную структурную единицу. Финансовый отдел находится в непосредственном подчинении у заместителя директора по экономике и финансам. Такое положение дела продиктовано требованиями, которые предъявляются к этой службе современным характером экономический отношений. В рыночной экономике задачи, решаемые финансовым отделом, имеют высокую значимость для предприятия. В компетенцию отдела входят: поиск источников финансирования производства, управление структурой капитала предприятия, оценка наличия и достаточности оборотных средств, отслеживание поступления выручки, управление кредиторской и дебиторской задолженностью, проведение анализа соответствия имеющихся у предприятия средств его финансовым обязательствам, финансовое планирование и прогнозирование, привлечение и управление краткосрочными кредитами и финансовыми вложениями, участие в составлении бюджета предприятия, осуществление финансового анализа, оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. Перечисленные задачи сложны по содержанию, а поэтому требуют высокой квалификации персонала финансового отдела. Например, оценка инвестиционных проектов требует высокого уровня знаний финансового менеджмента, бухгалтерского учета, планирования производства, обоснования затрат, владения методиками анализа и расчета денежных потоков. Именно поэтому столь важно иметь отдельную специализирующуюся на управление финансами службу. Некое подобие такой службы в составе бухгалтерии, как это имеет место на большинстве предприятий, в настоящее время уже недопустимо.

            Экономическая служба, возглавляемая главным экономистом, включает в себя планово-экономический отдел и отдел организации труда и заработной платы. Деятельность планового отдела связана с решением следующих задач: планирование производственной деятельности и связанных с нею расходов, анализ фактических данных по объему и издержкам производства, выявление и анализ причин отклонения от плановых показателей и нормативов. Эта служба разрабатывает пути и методы снижения затрат, подготавливает решения по ценообразованию на различные виды продукции, совместно с другими структурными подразделениями является разработчиком бизнес-планов предприятия, собирает и ведет отчетные документы о его производственной деятельности, определяет и отслеживает прибыль, полученную от производства и реализации продукции. Планируемая и фактическая прибыль служит объектом пристального внимания планового отдела. Отсюда вытекает целесообразность проведения   анализа текущего экономического состояния предприятия именно в этом отделе. Служба, в которой разрабатывались планы и отслеживались фактические результаты производственной деятельности, должна быть местом проведения операционного анализа, аналитической работы по оценке итоговых показателей в сравнении с плановыми.

            В непосредственной связи с плановым отделом находится отдел организации труда и заработной платы. Его функциональное значение – организация, нормирование и учет затрат труда на предприятии. Отдел проводит обоснование расценок на производственные операции, учитывает и анализирует трудовые затраты.

            Безусловно, экономическая служба не в состоянии обособленно проводить планирование производства или готовить отчетность. В этой работе важна связь с производственными отделами, маркетинговой и технической службами прелприятия. В процессе подготовки отчетности и проведения анализа экономистам необходимо взаимодействие с бухгалтерией, финансовым отделом и отделом сбыта.

             
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В современных условиях все более значимыми по своим последствиям для деятельности предприятий становятся решения, принимаемые финансовыми менеджерами и аналитиками. Ценовая и дивидендная политика, управление капиталом имеют принципиальное значение для итогов его деятельности. Переход российской экономики к рыночным отношениям поставил большое количество вопросов и предъявил новые требования к управлению финансами предприятия. Изучение законов рынка и организация финансовых отношений происходили «по ходу дела», а автоматический перенос концепций Запада на отечественную почву приводил к отторжению российскими практиками вполне состоятельных идей. Вышеназванные причины от части повлияли на экономическое состояние российских предприятий. В связи с этим представилось необходимым  рассмотреть проблемы организации и функционирования финансово-экономической службы предприятия. Безусловно, эта служба должна отвечать его интересам в зависимости от стоящих перед ним целей и задач. В данной работе я рассмотрел проблемы на примере ЗАО «Воронежстальмост» и некоторых промышленных предприятий города Воронежа, имеющих единичный, несерийный характер производства. Проанализированы организационные структуры финансово-экономических служб предприятий, выработаны рекомендации по составу их функций.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

  1. Лушин С. И., Слепов В.А. Финансы М.: Экономистъ 2003 г.
  2. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика М.: «Перспектива» 2003 г.
  3. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 1998 г.
  4. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2000 г.
  5. Журнал: «Менеджмент в России и за рубежом» № 4 2003 г.
  6. «Экономика и жизнь» № 2 1998 г.
  7. Журнал: «Российский экономический журнал» №3 1998 г.
  8. Журнал: «Вопросы экономики» №12 1997 г.





[1] «Менеджмент в России и за рубежом», № 4, 2003 г.
1

Добавить реферат в свой блог или сайт
загрузка...
Удобная ссылка:

Скачать реферат бесплатно
подобрать список литературы


Система управления финансами на предприятии


Постоянный url этой страницы:
Реферат Система управления финансами на предприятии


Разместите кнопку на своём сайте:
Рефераты
вверх страницы


© coolreferat.com | написать письмо | правообладателям | читателям
При копировании материалов укажите ссылку.