Международная валютная система и валютный курс 2


главная страница Рефераты Курсовые работы текст файлы добавьте реферат (спасибо :)Продать работу

поиск рефератов

Реферат на тему Международная валютная система и валютный курс 2

скачать
похожие рефераты • Точное совпадение: 2 реферата
подобные качественные рефераты

Размер: 54.58 кб.
Язык: русский
Разместил (а): Адвокат
10.06.2011
1 2    



www.rzn62.narod.ru дал
IV. Международные экономические отношения


Примерный пдан лекции

»

1. Свободная торгом* и протекционизм. Обоснование эффективности бодяой торговли А-Смнгом и Д.Рикардо. Факторы произвола» и их влияй! структуру международных торговых потоков.

2. Торговая политика — теория и практика применения. Инструменты лировання международной торговли. Таможенные пошлины. Нетарифные < ничения. Формы стимулирования экспорта.

3. Международное регулирование внешней торговли. Место и роль Г» ного соглашения по тарифам и торговле — Всемирной торговой opi (ГАТТ/ВТО) в регулировании международной торговли. Проблемы прис кия России К ГАТТ/ВТО.

4. Платежный баланс и его структура. Основные статьи платежного их характеристики и взаимосвязь. Дефицитные и активные торговые Методы регулирования платежных балансов.

Вопросы доя обсуждения на семинарском занятии


1. Классическая теория международной торговли и ее современные мол кацни.

2. Инструменты торговой политики: история их использования, соаремс состояние, аргументы за и против.

3. Основные статьи платежного баланса страны, их взаимосвязь.

Глава 21.
МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ВАЛЮТНЫЙ КУРС


§ 1. Международное денежное обращение: причины существования, этапы становления

Международные валютные отношения возникли с на* функционирования денег в международном платежном обо{ На протяжении истории менялись формы мировых денег и вия международных расчетов. Одновременно возрастала зна* мость системы мирового денежного обращения и гон степень ее относительной самостоятельности.

В настоящее время на экономическую политику всех без лючення государств большое влияние оказывают процессы, исходящие в сфере международных финансов. Вполне зако! мерное стремление упорядочить эти процессы привело к фор! рованию международных (региональных) валютных систем мировой валютной системы.

S28


_____Глава 21. Международная валютная система и валютный курс_____

Наличие последних не упрощает сложных проблем этой сфе­ры, которые во многом обусловлены тем, что международные финансовые отношения возникают между современными государ­ствами. Каждая из стран проводит собственную экономическую политику и отстаивает в условиях конкуренции свои интересы. Валюта (буквально — цена, стоимость) — это денежная еди­ница страны (например, рубль, доллар, фунт стерлингов и т.п.). В узком смысле — это денежные знаки иностранных государств. Каждый национальный рынок имеет собственную националь­ную валютную систему.

Национальная

валютная

система

Национальная валютная система есть часть де­нежной системы страны, в рамках которой фор­мируются и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный обо­рот. В ее состав входят следующие элементы:

— национальная валютная единица;

— режим валютного курса,

— условия обратимости валюты,

— система валютного рынка и рынка золота,

— порядок международных расчетов страны,

— состав и система управления эожловалютньши резервами страны,

— статус национальных учреждений, регулирующих валют­ные отношения страны.

Национальные валютные системы формируются на основе на­ционального законодательства с учетом норм международного права. Их особенности определяются условиями и уровнем раз­вития экономики страны, ее внешнеэкономическими связями, задачами социального развития.

На безо национальных валютных систем функ-
Миромя                цнонирует мировая валютная система — форма
валютная организации международных валютных отноше-
сист*ма ний, сложившаяся на основе развития мирово­
го рынка и закрепленная межгосударственны­
ми соглашениями. Ее составными элементами являются:


— основные международные платежные средства (национальные валюты, золото, международные валютные единицы — СДР, экю);

— механизм установления и поддержания валютных курсов;

— порядок балансирования международных платежей;

условия обратимости (конвертируемости) валют;

— режим международных валютных рынков и рынков золота;

— статус межгосударственных институтов, регулирующих ва­лютные отношения.

529
Раздел IV. Международные экономические отношения

В условиях рыночной экономики движение денежных cj из страны в страну, обмен и продажа валют осуществляется, всего, через деятельность крупных коммерческих банков. Эти ки располагают сетью филиалов в разных странах или счетами в банках других стран. Проводя через такие банки и иные внешнеэкономические операции, клиенты имеют ность вносить средства на счет банка в одной стране и при димости переводить эти вклады в другую страну в иной

Главными экономическими агентами внешнего рынка выступают экспортеры, импортеры, держатели по] активов. Наряду с «первичными» субъектами валютного ка — экспортерами и импортерами, формирующими бам спрос и предложение валюты, выделяют и «вторичных» —тех! стников валютного рынка, которые торгуют непосредстве! лютой. Это — коммерческие банки, валютные брокеры и ры. Определение «вторичные» весьма условно, поскольку стоящее время около 90% всех валютных сделок на лютном рынке не связаны с торговыми операциями, часть торговли валютой — это обычная биржевая игра, с получения прибыли, где в качестве объекта фигурируют ные курсы валют. Наиболее крупные центры междуна| валютного рынка расположены в Лондоне, Токио, Нъю-Й< Франкфурте-на-Майне, Брюсселе.

Важнейшими субъектами в сфере международного деж обращения выступают правительственные органы. Денежно-дитные отношения в мировой экономике затрагивают нацис ные интересы государств. Закономерно, что в ходе эволют отношений вырабатывались правила и законы, регулирую] отношения, приемлемые с точки зрения национальных

Этапы

формирования

мировой

валютной

системы

Формирование мировой валютной системы вслед за промышленной революцией и ванием мировой системы хозяйства. Она шла в своем развитии три этапа, которых соответствует свой тип орган] международных валютных отношений, этапом в развитии мировой валютной cm
можно считать период от ее возникновения в XIX в. до Второй мировой войны. Переход ко второму этапу начался с 30-х годов. Свое юридическое оформление мировая валютш стема этого этапа получила на Бреттон-Вудской конфере! (США) в 1944 г. Третий этап — это существующая в насто* время мировая валютная система, которая сформировала

530


Глава 21. Международная валютная система и валютный курс

70-е годы. Организационно оформилась после совещания 1976 г. в Кингстоне (Ямайка).

На первых двух этапах своего развития мировая валютная сис­тема была основана на золотом стандарте. За национальной валю­той законодательно фиксировалось золотое содержание, неизменное в XIX в. и до начала первой мировой войны. Банки осуществляли размен выпускаемых ими банкнот на золото. Средством уравнове­шивания международных платежей служил свободный ввоз и вы­воз золота. Золотой стандарт существовал в форме золотомонетно-го, когда осуществлялась свободная чеканка золотых монет, золо­тослиткового, когда чеканка золотых монет была прекращена и золото использовалось лишь для международных расчетов, и золо­товалютного (золотодевизного), когда наряду с золотом использу­ются в международных расчетах валюты стран с золотым стандартом.

Золотовалютный стандарт был характерен для мировой валют­ной системы между первой и второй мировыми войнами. К на­чалу второй мировой войны лишь в США сохранился обмен дол­ларов на золотые слитки для официальных органов иностранных государств. После второй мировой войны до начала 70-х годов в международных валютных отношениях сохранялись отдельные черты золотовалютного стандарта. С прекращением правитель­ством США официальной продажи золотых слитков на доллары ;юлото вслед за внутренним денежным обращением было устра­нено и из международных валютных расчетов.

§ 2. Валютные курсы

Одним из важнейших элементов любой валютной системы яв­ляется валютный курс, который показывает цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой. Существует 3 режима ус­тановления валютных курсов:

— на основе золотых паритетов (при золотом стандарте);

— система фиксированных курсов валют;

— система плавающих курсов валют, колеблющихся в зависи­мости от спроса и предложения.

Золотой стандарт имел своим следствием твер-
Золотой                дый курс валюты. Он основывался на соотно-
стандарт шении золотого содержания денежных единиц,
т.е. на золотом паритете (лат. parity — равенст­
во). Так, если золотое содержание английского фунта стерлингов
составляло 1/4 унции золота (1 тройская унция равна 31,1 г), а

531
_______Раздел IV
. Международные экономические отношения


доллара США — 1/20, то их валютный курс составляя 1 фунт стерлингов равен 5 долларам. Золотое содерз до октября 1917 г. равнялось 0,774232 г.

Таким образом, валюты, привязанные к золоту, а < золота в валютах не менялось до 1914 г., соотнесt другом по твердому валютному курсу. Отклонение валютяс от паритета было очень незначительным (+/—%), в : называемых «золотых точек», определяемых расходами поЦ портировке золота за границу.

Золотой стандарт, по сути, выступал автоматичео тором мирового рынка. Обязанность государственных обменивать бумажные деньги на соответствующее ко лота не позволяла бесконтрольно увеличивать мае! нога обращения и стимулировать инфляцию. Однако ческие и политические причины, в частности первая война, сделали невозможным ее поддержание. После: ровой войны многие государства делали попытки стандарт. Так, Англия ввела в 1925 г. обмен валюты на став неплатежеспособной, в 1931 г. отменила его. Пс мического кризиса 30-х годов практически все отошли от золотого стандарта.

Бреттон-Вудская
система и фиксированные курсы валют


В 30-х годах международная валютная система ряд блоков (стерлинговый, долларовый, блок франка в I время второй мировой войны международные расчеты' основном клиринговый характер. При двухстороннем две стороны договариваются о взаимном погашении товары и услуги. При многостороннем клиринге актив < ны по отношению к другой может быть использован для) ния пассива по отношению к третьей. В большинс этот период были введены валютные ограничения. После окончания второй мировой предпринята попытка преодолеть ои военного периода, найти взаимоприе» шения по регулированию валютной состоявшейся в 1944 г/в г. Бретгон-1 конференции были приняты; глашения, которые легли в основание i валютных отношений, получившей название «бреттон-1

Данная система не имела резкого отличия от золе дарта. В основе ее лежал золотовалютный стандарт, где ве резервов выступали золото и доллары. Страны, соглашение, зафиксировали курсы своих валют в дс

532


Глава 21. Международная валютная система и валютный курс_____

золоте. Доллар был увязан с золотом (35 долл. за 1 унцию золота) и признавался основной резервной и расчетной валютой.

Страны — члены Международного валютного фонда (МВФ), который был создан на этой конференции вместе с Международ­ным банком реконструкции и развития (МБРР), обязывались под­держивать курсы своих валют на уровне фиксированных парите­тов, регулируя отклонения через валютную интервенцию, куплю-продажу иностранной валюты, в основном доллара. США взяли на себя обязательства по размеру бумажного доллара на золото по фиксированному содержанию для центральных банков других стран.

Бреттон-Вудская система была призвана компенсировать от­сутствие свободного обмена валют на золото. Она усиливала сте­пень воздействия регулирующего начала в стихийно-рыночном характере международных расчетов. Однако предусмотренная в ней система коллективной защиты фиксированных паритетов мог­ла существовать пока доллар, будучи резервной мировой валютой, был столь же устойчивым обеспечением, как и золото. Коллек­тивная зашита стабильности валютных курсов при неустойчиво­сти доллара повышала уязвимость национальных экономик от независящих от них факторов. После официального прекраще­ния обмена доллара на золото (1971 г.) фиксированные курсы валют уступили место плавающим. Эти изменения в междуна­родной валютной системе были юридически закреплены в согла­шении, подписанном в 1976 г. в Кинстоне (Ямайка), отражены в пересмотренном уставе МВФ.

Цена одного доллара в рублях



В условиях плавающих курсов валютный курс, Плавающие как и всякая другая цена, определяется рыноч-курсы валют ными силами спроса и предложения. Значитель­ные колебания под воздействием спроса и пред­ложения характерны для валют­ных курсов как сильных, так и слабых валют. Проиллюстриро­вать установление валютного курса можно* помощью изве­стного графика (рис. 21.1). от­ражающего взаимодействие спроса и предложения.

Количество долларов

Рис. 21.1. Спрос и предложение иностранной валюты

Размер спроса на иностран­ную валюту определяется по­требностями страны в импор­те товаров и услуг, расходами туристов, разного рода плате-

533
_________Раздел
IV. Международные экономические отношения


жами, которые обязана производить страна и т.п. ложения валюты будут определяться объемами экспор займами, которые страна получает, и т.п.

Разумеется, констатация того факта, что курс руется под воздействием спроса и предложения сама по а ло что говорит о реальных процессах, влияющих на соотношения. На спрос и предложение иностранной следовательно, на валютный курс прямо или косвен! вся совокупность экономических отношений страны, ренних, так и внешних.

Среди факторов, непосредственно влияющих на j
валют, можно назвать такие, как национальный доход
издержек производства; реальная покупательная спс
нег и уровень инфляции в стране; состояние платежног
влияющего на спрос и предложение валюты; уровень
ставок в стране; доверие к валюте на мировом рынке и •
Установившиеся обменные курсы или;
Котировка               валют систематически публикуют пери
валют                   издания, специализирующиеся на

экономических проблем. При этом мог ся сведения о прямой и обратной котировке. При пря ровке единица иностранной валюты выражается в ной. Например, курс американского доллара < В случае обратной котировки выражают единицу на валюты в иностранной. В нашем примере 1 руб. = 0,1 *   В рыночных валютных котировках также могут курс покупателя и курс продавца, курсы по сделкам условиями и сроками. Разница между курсом по* сом продавца (спрэд или маржа) дает доход банку. С ния сроков и условий сделки, различают курс по i кам (курс спот или курс телеграфного перевода) и курса по так называемым форвардным операциям. Форвардш ции, осуществляемые на фьючерсных (срочных) рынках,.; ки на определенный период. Поскольку в течении этого! могут происходить колебания валютных курсов, призван покрывать валютный риск. В силу этого он от курсов валют с немедленной поставкой.

Часто для объяснения колебаний i
Паритет                    сов используют теорию паритета пок
покупательной     способности. Согласно этой теории,
способности        деления курсовых соотношений

поставить цены условной «корзины»

534


Глава 21. Международная валютная система и валютный курс _______

товаров двух стран. Так, если в России такая корзина стоит, скажем, 5000 руб., а в США 100 долл., то, поделив 5000 на 100, мы получим цену 1 долл., равную 50 руб. Если в России удвоят цены на товары, допустим, вследствие увеличения де­нежной массы в обращении, а в США все останется неизмен­ным, то при прочих равных условиях обменный курс доллара к рублю удвоится.

Данную зависимость можно выразить следующим образом:

где Р и Р, — уровни цен в нашей стране и иностранном государ­стве; г — валютный курс или цена иностранной валюты, скажем, доллара в рублях.

Иначе говоря, если обменные курсы корректируются относи­тельно паритета покупательной способности, то перевод (кон­вертация) денежных средств из одной валюты в другую не дол­жен вызывать изменений в покупательной способности этих средств.

Понятно, что определение с помощью этой теории равновес­ного обменного валютного курса может быть только приблизи­тельным. Не говоря уже о том, что существует множество при­чин, вызывающих колебания валютных курсов, не существует и единого способа определения потребительской «корзины». Струк­туры товаров и услуг, образующих потребительскую «корзину», в разных странах достаточно отличаются друг от друга. Их сравне­ние весьма условно.

§ 3. Колебания валютного курса и инструменты его

регулирования

Динамика курса рубля и адекватные этому изменения цен на товары и услуги сделали очевидным даже для далеких от эконо­мики людей влияние курса национальной валюты на экономи­ческую ситуацию в стране. Но если-* России с тревогой следят за продолжающимся падением курса рубля, то в Японии восприни­мают как катастрофу рост курса иены, который, по мнению спе­циалистов, выносит приговор японскому экспорту. Чего же следу­ет опасаться — падения или роста курса национальной валюты? Каково действительное влияние подобных колебаний на нацио­нальную экономику?

535
_______Раздел IV. Международные экономические отношения

Изменения курса национальной валюты по-{
Влияние                     ному сказываются на различных субъектах рь
изменения           ка. Совершенно справедлива негативная
курсов валют      ция российских потребителей на удорожат
на различных      импортных товаров, на которые в числе др>
субъектов            причин влияет падение курса рубля. Эту ст,
рынка                  цию усугубляют инфляционные процессы, не

хватка товаров национального производства, даже в условиях насыщенного рынка в развитых странах пони| жение курса национальной валюты ведет к удорожанию импор тных товаров, делает их менее доступными покупателю, со* щает возможность выбора и понижает в конечном счете уровеь потребления населения. Соответственно, если ситуация скла вается противоположным образом, т.е. курс национальной люты повышается, потребителям это идет на пользу. Эту завис! мость отражает кривая расходов на импорт М на рис. 21.2. Гр фик строится для заданных уровней цен в обеих странах.

Неоднозначно сказываются колебания курса валют на про* водителях. Негативные последствия повышения курса испытывают на себе прежде всего отрасли, ориентированные экспорт. Удорожание национальной валюты повышает цену экспортируемый товар, как следствие, сокращаются объемы пр даж, что нередко ведет к сокращению производства. Так, упомянутый рост курса иены для страны, чье экономическое пр цветание во многом определяется экспортными npei ми, может иметь весьма тяжелые последствия. Для автомоб» ной корпорации «Тойота», например, падение курса доллара i на одну иену оборачивается финансовыми потерями опреде мыми цифрой 6 миллиардов иен. А в целом по подсчетам cnei алистов, при росте курса иены убытки несут не менее 70% ских корпораций и фирм. Данную зависимость отражает доходов от экспорта Хна рис. 21.2.

Однако в ситуации с повышающимся курсом валюты есть i изводители, которые выигрывают от нее. Это те, чье произв ство основано на импортируемом сырье, материалах, оборудох нии. Удешевление импортных составляющих сокращает npoi водственные издержки, укрепляет позиции этих предприятий рынке. В случае понижения курса валюты обстоятельства cj дываются для них противоположным образом: происходит издержек, как следствие, падение прибыльности или убыточнс производства, далее — сокращение его объемов или закрь Есть отрасли, слабо реагирующие на колебания валютных

536


 

Удешевление

валютного

рубля

Курс (руб. за 1 доллар)

. Международная валютная система и валютный курс



Xдоходы от экспорта

Удорожание рубля

М — расходы на импорт

Расходы на импорт Доходы от экспорта, руб.

Рис. 21.2. Влияние изменения курса валюты на расходы на импорт и доходы от экспорта

сов. Это те, чье производство замкнуто на внутренний рынок, не связано ни с экспортом, ни с импортом.

Понятно, что, к каким бы последствиям для различных субъ­ектов рынка не приводили колебания валютных курсов, наибо­лее оптимальной ситуацией, уже в силу своей предсказуемости был бы стабильный курс национальной валюты как важное усло­вие успешной экономической деятельности.

Для выяснения макроэкономических последст-
Макроэкономи- вий колебания валютных курсов напомним, что
ческие                        экспорт и импорт можно рассматривать как со-
последствия ставляющие совокупных расходов. Экспорт, по-
колебаний добно инвестициям и потреблению, дает им-
валютного пульс росту национального производства, до-
курса хода и занятости. Увеличение экспорта — это
увеличение реально покупаемых товаров, про­
изведенных национальной промышленностью, т.е. увеличение
совокупного спроса. Соответственно увеличение импорта — это
увеличение потребления товаров, произведенных за рубежом и
уменьшение совокупного спроса на отечественные товары.

Отсюда можно сделать выводы о влиянии колебания курсов валют на совокупный спрос. Повышение курса валюты ухудшает ситуацию для экспортеров и улучшает для импортеров, т.е. оба фактора, с точки зрения совокупного спроса, действуют в одном направлении — в сторону его уменьшения. Понижение курса валюты, способствуя увеличению экспорта и уменьшению им­порта, может содействовать росту совокупного спроса, т.е. того объема национального производства, который может быть при­обретен при прочих равных условиях.

Что касается воздействия валютного курса на совокупное пред­ложение, т.е. того объема производства, который может быть про-

537
_______Раздел IV. Международные экономические отношения

изведен, то здесь ситуация складывается противог разом. Вспомним, что понижение курса валюты цен на импортные сырье, материалы, оборудование, вает рост издержек производства, а результатом может i крашение его объемов. Резкое падение валютного привести экономику в состояние так называемого «в ложения», т.е. вести к сокращению реального объема; ства при одновременном росте цен. В нормальной ской ситуации негативное влияние понижения курса; совокупное предложение нейтрализуется возрастай! экспорта. Однако если в силу определенных причин порта не происходит, то влияние шока предложения мическую систему вследствие резкого падения может быть значительным.

На рис. 21.3 дана графическая интерпретация влияй» косрочных интервалах уменьшения курса валюты на комическое равновесие в типичной экономической i



На графике

Цены

Объем производства

Рис. 21.3. Изменения совокупного

спроса и совокупного предложения

под влиянием понижения курса

национальной валюты
    продолжение
1 2    

Добавить реферат в свой блог или сайт
Удобная ссылка:

Скачать реферат бесплатно
подобрать список литературы


Международная валютная система и валютный курс 2


Постоянный url этой страницы:
Реферат Международная валютная система и валютный курс 2


Разместите кнопку на своём сайте:
Рефераты
вверх страницы


© coolreferat.com | написать письмо | правообладателям | читателям
При копировании материалов укажите ссылку.