Капитал торгового предприятия и принципы его формирования

Загрузка...

главная страница Рефераты Курсовые работы текст файлы добавьте реферат (спасибо :)Продать работу

поиск рефератов

Реферат на тему Капитал торгового предприятия и принципы его формирования

скачать
похожие рефераты
подобные качественные рефераты

Размер: 36.4 кб.
Язык: русский
Разместил (а): Сергей Степанович
11.07.2011
1 2 3    



ВВЕДЕНИЕ
Бизнес как система функционирует и развивается в результате предшествующих вложений капитала. Получение прибыли сегодня это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в основные и оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. Для обеспечения бесперебойного процесса  производства и реализации продукции каждая фирма должна располагать одновременно  и основными фондами и  оборотными.

Капитал составляет значительную часть всего имущества, активов торгового предприятия. Он является неотъемлемой частью непрерывного потока хозяйственных операций и его задачей является обеспечение непрерывности процесса производства. Механизм определения потребностей, состава, структуры, источников формирования, регулирования, управления и использования оборотного капитала оказывает  активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов,

и является важным критерием в определении прибыли торгового  предприятия. Учет капитала является важным участком формирования и развития торгового предприятия. Предприятию необходимо осуществлять анализ капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости. Динамика изменения капитала определяет объем привлеченного и заемного капитала. Основная проблема для каждого предприятия, которую необходимо определить - это достаточность денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста. Эта проблема практически для всех предприятий остается пока нерешенной, о чем свидетельствует значительный недостаток капитала.

Актуальность данной темы и ее практическая значимость в деятельности торгового предприятия предопределила выбор темы.

Цель курсовой работы состоит в теории изучения капитала торгового предприятия и принципов его формирования.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд связанных с этим задач:

во-первых, экономическая сущность и классификация капитала торгового предприятия;

во-вторых, управление капиталом торгового предприятия;

в-третьих, оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала.

Информационной основой для написания темы данной курсовой работы послужили материалы учебной и справочной литературы, периодической печати и монографии ведущих отечественных и зарубежных экономистов.
1 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ КАПИТАЛА ТОРГОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
Общее значение слова «капитал» - состояние накопления, сбережения. Самое короткое "экономическое" определение капитала - активы. В зависимости от их формы капитал может быть финансовым или физическим. Но не зависимо от их формы капитал - это только те ресурсы, которые непосредственно  удовлетворяют потребности человека и используются для производства товаров и услуг. Слово заимствовано из немецкого или французского языка в начале XVIII века. Первая фиксация - в 1715 году. Немецкое «kapital
»
из итальянского «capitale» - основной. Истоки восходят к латинскому «capitalis» - основной, главный, что является дериватом, то есть производным от «caput» - голова, глава, верхняя часть и как в случае со словом «товарищ» относит нас в те далекие времена, когда главным объектом купли-продажи был скот, а число голов скота определяло положение его владельца. Действительно, в этимологическом смысле у капитала и скота (cattle) много общего. «Capital» - слово, которое английские крестьяне в средние века нашли трудным для произношения и трансформировали его сперва в «catel», а в конечном счете в «cattle». Из-за того, что крестьянский капитал был чаще всего представлен поголовьем скота, особенно коров, слово «cattle» и стало означать то, что оно означает сегодня, в то время как средневековое французское «chatel», другая деформация латинского «capitale», вошло в английский язык как «chattel». Это слово стало другим юридическим термином для обозначения важнейшей составляющей личной собственности - движимого имущества. Примечательно и содержание слов, однокоренных понятию капитал. Это, прежде всего «капитан» - лидер, вожак, глава, авторитет, способный концентрировать и канализировать энергию. Это прилагательное «капитальный» - основной, главный, головной, столичный. Наконец, «капитель» - колонна, глава книги с заглавием, выражающим главную мысль содержания. Закономерно, вывод о капитале как основополагающем понятии западной культуры, его анализ и критическое осмысление могут получить новое продолжение, раскрыть такие грани и возможности, которые оказались закрытыми из-за его узко экономического толкования. Но что касается экономического толкования, то этимология понятия отражает значение капитала как фактора экономического роста и общественного устройства страны. Экономические, содержательно пересекающиеся понятия: активы, инвестиционные товары, средства производства, производственные фонды. Средства, ресурсы, имущество, состояние, материальные ценности, богатство -   капитал, так или иначе относится к этим понятиям. Не всегда содержание данных значений является капиталом, но капитал всегда является их частью. Копить, накапливать, запасать - именно так происходит создания капитала. Все кто имеет отношение к капиталу любят копить. Торговать, продавать - устаревшее значение, но это один из главных способов создания капитала.  Сущность капитала - использование ресурсов во всех их проявлениях. Капитал - это основа, это тот фундамент, на котором строится вся экономика. Для функционирования капитала, всей экономики необходим твёрдый неизменный закон.

Капитал являясь главной экономической базой создания и развития торгового предприятия в процессе своего функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала. Капитал торгового предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. Рассматривая экономическую сущность капитала торгового предприятия, следует в первую очередь отметить его сущностные:

Во-первых, капитал торгового предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства, обеспечивающих хозяйственную деятельность производственных предприятий - капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. В системе этих факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.

Во-вторых, капитал характеризует финансовые ресурсы торгового предприятия, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора - в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов торгового предприятия не в производственной, а в финансовой сфере его деятельности.

В-третьих, капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния как в текущем, так и в перспективном периоде.  Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной на удовлетворение текущих потребностей его владельцев. Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребностей его собственников в перспективном периоде, т.е формирует уровень будущего их благосостояния.

Капитал торгового предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает прежде всего собственный капитал торгового предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно  и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факторами, это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.

Динамика капитала торгового предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли торгового предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности торгового предприятия. Высокая роль капитала в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления торговым предприятием, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.

Капитал торгового предприятия характеризуется не только своей многоаспектной сущностью, но и многообразием обличий, в которых он выступает.

Под общим понятием «капитал торгового предприятия» понимаются самые различные его виды, характеризуемые в настоящее время несколькими десятками терминов.

Рассмотрим более подробно отдельные виды капитала торгового предприятия. По принадлежности предприятию выделяют собственный и заемный виды его капитала. Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития торгового предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого торговым предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.

По целям использования в составе предприятия могут быть выделены следующие виды капитала: производительный, ссудный, и спекулятивный. Производительный капитал характеризует средства предприятия, инвестированные в его операционные активы для осуществления производственно-сбытовой его деятельности. Ссудный капитал представляет собой ту его часть, которая используется в процессе инвестирования в денежные инструменты (краткосрочные и долгосрочные депозитные вклады в коммерческих банках), а также в долговые фондовые инструменты (облигации, депозитные сертификаты, векселя и т.п.). Спекулятивный капитал характеризует ту его часть, которая используется в процессе осуществления спекулятивных финансовых операций.

По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый  для формирования уставного фонда предприятия. Инвестирование капитала в этих формах разрешено законодательством при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных фондов.

По объекту инвестирования выделяют основной и оборотный виды капитала предприятия. Основной капитал характеризует ту часть используемого предприятием капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов. Оборотный капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована во все виды его оборотных активов.

По форме нахождения в процессе кругооборота, т.е. в зависимости от стадий общего цикла этого кругооборота, различают капитал предприятия в денежной, производственной и товарной его формах.  Характеристика этих форм капитала предприятия будет подробно изложена при рассмотрении цикла кругооборота капитала предприятия.

По формам собственности выявляют частный и государственный капитал, инвестированный в предприятие в процессе формирования его уставного фонда. Такое разделение капитала используется в процессе классификации предприятий по формам собственности.

По организационно- правовым формам деятельности выявляют следующие виды капитала: акционерный капитал - капитал предприятий, созданных в форме акционерных обществ; паевой капитал - капитал партнерских предприятий, обществ с ограниченной ответственностью; индивидуальный капитал - капитал индивидуальных предприятий.

По характеру использования в хозяйственном процессе в практике финансового менеджмента выделяют работающий  неработающий виды капитала. Работающий капитал характеризует ту его часть, которая принимает непосредственное участие в формировании доходов и обеспечении операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Неработающий или мертвый капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована в активы, не принимающие непосредственного участия в осуществлении различных видов хозяйственной деятельности предприятия и формировании его доходов. Примером этого вида капитала являются средства предприятия, инвестированные  в неиспользуемые помещения и оборудование; производственные запасы для продукции, снятой с производства; готовая продукция, на которую полностью отсутствует спрос покупателей в связи с утратой ею потребительских качеств и т.п.

По характеру использования собственниками выделяют потребляемый и накапливаемый виды капитала. Потребляемый капитал после его распределения на цели потребления теряет функции капитала. Он представляет собой дезинвестиции  торгового предприятия, осуществляемые в целях потребления (изъятие части капитала из внеоборотных и оборотных активов в целях выплаты дивидендов, процентов, удовлетворение социальных потребностей персонала и т.п.). Накапливаемый капитал характеризует различные формы его прироста в процессе капитализации прибыли, дивидендных выплат и т.п.

По источникам привлечения различают национальный и иностранный капитал, инвестированный в предприятие. Такое разделение капитала торговых предприятий используется в процессе соответствующей их классификации.

По соответствию правовым нормам функционирования различают легальный и теневой капитал, используемый в процессе хозяйственной деятельности торгового предприятия. Широко используемый на современном этапе экономического развития страны «теневой» капитал является своеобразной реакцией предпринимателей на установленные государством жесткие «правила игры» в экономике, в первую очередь, на неоправданный высокий уровень налогообложения предпринимательской деятельности. Рост объема использования теневого капитала хозяйственной деятельности торгового предприятия служит для государства своеобразным индикатором низкой эффективности принимаемых решений в области налогового регулирования использования капитала в предпринимательской деятельности в позиции соблюдения паритета интересов как государства, так и собственников капитала.

Не смотря на довольный значительный перечень рассмотренных классификационных признаков, он тем не менее не отражает всего многообразия видов капитала торгового предприятия, используемых в научной терминологии и практике торгового менеджмента.

Подводя итоги первой главы, приходим к выводу, что капитал, являясь главной экономической базой создания и развития торгового предприятия, в процессе своего функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала. Капитал торгового предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и не материальной формах, инвестированных в формирование его активов. Капитал торгового предприятия является основным фактором производства, характеризует финансовые  ресурсы торгового предприятия, приносящие доход. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Отметим следующие виды капитала торгового предприятия: по принадлежности предприятию выделяют собственный и заемный капитал. По целям использования в составе предприятия могут быть выделены производительный, ссудный и спекулятивный капитал. По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и не материальной формах. По формам объекту инвестирования выделяют основной и оборотный виды капитала торгового предприятия. По формам собственности выделяют частный и государственный капитал. По организационно правовым формам деятельности выделяют акционерный, паевой и индивидуальный капитал.   По характеру использования собственниками выделяют  потребляемый и накапливаемый виды капитала. По источникам привлечения различают национальный и иностранный капитал. По правовым нормам функционирования различают легальный и теневой капитал.

Иными словами капитал - это основа, на которой строится вся экономика. Капитал является главной экономической базой создания и развития предпринимательской деятельности. Капитал характеризует финансовые ресурсы торгового предприятия, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора - в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов торгового предприятия не в производственной, а в финансовой сфере его деятельности.

Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния как в текущем, так и в перспективном периоде.  Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной на удовлетворение текущих потребностей его владельцев. Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребностей его собственников в перспективном периоде, т.е формирует уровень будущего их благосостояния.
2 УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ ТОРГОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Принципы формирования капитала торгового предприятия
Уровень эффективности хозяйственной деятельности торгового предприятия во многом определяется целенаправленным формированием его капитала. Основной целью формирования капитала торгового предприятия является удовлетворение потребности в приобретении  необходимых активов и оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий эффективности его использования. С учетом этих целей процесс формирования капитала торгового предприятия строится на основе ряда принципов.

Во-первых, учет перспектив развития хозяйственной деятельности торгового предприятия - процесс формирования объема и структуры капитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности не только на начальной стадии функционирования торгового предприятия, но и в ближайшей  перспективе. Обеспечение этой перспективности формирования капитала торгового предприятия достигается путем включения всех расчетов, связанных с его формированием, в бизнес-план проекта создания нового торгового предприятия.

Во-вторых, обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов торгового предприятия - общая потребность в капитале торгового предприятия основывается на его потребности в оборотных и внеоборотных активах. Эта общая потребность в капитале, необходимом для создания нового торгового предприятия, включает две группы предстоящих расходов: предстартовые расходы и стартовый капитал. Предстартовые расходы по созданию нового торгового  предприятия представляют собой относительно небольшие суммы финансовых средств, необходимые для разработки бизнес-плана и финансирования, связанных с этим исследований. Эти расходы носят разовый характер и хотя требуют определенных затрат капитала, в составе общей потребности в нем обычно занимают незначительную долю. Стартовый капитал предназначен для непосредственного формирования активов нового торгового предприятия с целью начала  его хозяйственной деятельности.

При определении общей потребности в капитале вновь создаваемого торгового предприятия используются обычно два основных метода: прямой метод расчета и косвенный метод расчета. Прямой метод расчета общей потребности в капитале основывается на определении необходимой суммы активов, позволяющих новому предприятию начать хозяйственную деятельность. Этот метод расчета исходит из алгоритма: общая сумма активов равна общей сумме инвестируемого капитала. Поэтому расчет общей потребности в активах позволяет получить представление об общей потребности в капитале для создания нового торгового предприятия. Так как расчет потребности в активах создаваемого торгового предприятия осуществляется в трех вариантах (минимально необходимая сумма активов; необходимая сумма активов, обеспечивающая достаточные размеры страховых запасов по отдельным их видам; максимально необходимая сумма активов), он позволяет дифференцировать и общую потребность в капитале нового торгового предприятия в границах от минимальной до максимальной.

Косвенный метод расчета общей потребности в капитале основывается на пользовании показателя «капиталоемкость продукции». Этот показатель дает представление о том, какой размер капитала используется в расчете на единицу произведенной или реализованной продукции. Он рассчитывается в разрезе отраслей и подотраслей экономики путем деления общей суммы используемого собственного и заемного капитала на общий объем произведенной или реализованной продукции. При этом общая сумма используемого капитала определяется как средняя в рассматриваемом периоде. Использование косвенного метода расчета общей потребности в капитале для создания нового торгового предприятия осуществляется лишь на предварительных этапах до разработки бизнес-плана.  Этот метод дает лишь приблизительную оценку потребности в капитале, так как показатель среднеотраслевой капиталоемкости продукции существенно колеблется в разрезе предприятий под влиянием отдельных факторов. Основными из таких факторов являются: размер предприятия, стадия жизненного цикла предприятия, прогрессивность используемой технологии, прогрессивность используемого оборудования, степень физического износа оборудования, уровень использования производственной мощности торгового предприятия и другие. Поэтому более точную оценку потребности в капитале для создания нового торгового предприятия при использовании этого метода расчета можно получить в том случае, если для вычисления будет применен показатель капиталоемкости продукции на действующих торговых предприятиях с учетом вышеперечисленных факторов.

Расчет общей потребности в капитале вновь создаваемого торгового  предприятия на основе показателя капиталоемкости продукции осуществляется по формуле:

Пк = Кп х ОР + ПРк,

где Пк - общая потребность в капитале для создания нового торгового предприятия;

Кп - показатель капиталоемкости продукции;

ОР - планируемый среднегодовой объем производства продукции;

ПРк - предстартовые расходы и другие единовременные затраты капитала, связанные с созданием нового торгового предприятия.

В-третьих, обеспечение оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его формирования - условия формирования высоких конечных результатов деятельности предприятия в значительной степени зависят от структуры используемого капитала.

Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности.   Структура капитала, используемого торговым предприятием, определяет многие аспекты не только финансовой, но и операционной  и инновационной его деятельности, оказывает активное воздействие на конечные результаты этой деятельности. Она влияет на коэффициент рентабельности активов и собственного капитала т.е на уровень экономической и финансовой рентабельности торгового предприятия, определяет систему коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности т.е уровень основных финансовых рисков и в конечном счете формирует соотношение степени прибыльности и риска в процессе развития торгового предприятия.

Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями: простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала принимаются собственниками и менеджерами торгового предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов; более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах; обеспечением финансовой устойчивости развития торгового предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства. Вместе с тем, присущи следующие недостатки: ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла; высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала; неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности торгового предприятия над экономической. Таким образом торговое предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает  темпы своего развития т.к не может обеспечит формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и не использует  финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями: достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге торгового предприятия, наличии залога или гарантии поручателя; обеспечением роста финансового потенциала торгового предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности; более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль); способностью генерировать прирост финансовой рентабельности. В то же время использование заемного капитала имеет и недостатки: использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности торгового предприятия - риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности, уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования  заемного капитала; активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах; высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка, в ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использование ранее полученных кредитов становится торговому предприятию не выгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов; сложность процедуры привлечения, так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов, требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога, при этом гарантии страховых компаний, банков или других хозяйствующих субъектов предоставляются, как правило, на платной основе. Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.

В-четвертых, обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников - такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала.

В-пятых, обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности - реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.

Среди механизмов управления формированием капитала наиболее сложными являются вопросы минимизации стоимости капитала и оптимизации его структуры, которые требуют более подробного изложения.
    продолжение
1 2 3    

Добавить реферат в свой блог или сайт
Удобная ссылка:

Скачать реферат бесплатно
подобрать список литературы


Капитал торгового предприятия и принципы его формирования


Постоянный url этой страницы:
Реферат Капитал торгового предприятия и принципы его формирования


Разместите кнопку на своём сайте:
Рефераты
вверх страницы


© coolreferat.com | написать письмо | правообладателям | читателям
При копировании материалов укажите ссылку.